Capriole Investments 創辦人 Charles Edwards 表示，他所提出的專有估值指標 Bitcoin Yardstick 已跌至歷史新低——比 2022 年熊市期間的任何讀數都更低——這顯示相較於維護網路安全所需的能源，Bitcoin (BTC) 目前處在指標開始追蹤以來最被低估的狀態。
Edwards 的 Yardstick 指標
Bitcoin Yardstick 的運作方式類似 BTC 的本益比（P/E）比率，不同的是，它以總運算能力（算力 hashrate）取代企業盈餘，來衡量礦工為保護區塊鏈所貢獻的運算工作。該指標以網路市值除以算力，來判斷該資產相對於維持其運作所需工作量，是被高估還是被低估。
Edwards 在 X 上分享的一張圖表顯示，該指標已跌破其歷史平均值下方一個標準差，進入其模型定義的「便宜價值」區間。
目前讀數已跌至 2022 年熊市期間任何水準之下。Edwards 寫道：「Bitcoin yardstick 已經誇張地跌出圖表之外，來到深度價值區。」
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為何「深度價值」不一定代表已見底
持續處於低估區間，並不保證價格會立刻反轉向上。在前一輪熊市中，Yardstick 曾連續數月維持在便宜價值區間，之後 BTC 才開始回升。
數據中一個異常出現在 1 月下旬，當時該指標曾短暫飆升，接近「正常價值」區間。
當時 BTC 價格大致持平；指標變化主因是美國一場大型暴風雪擾亂電網，迫使礦工削減用電，導致算力大幅下滑。
算力很快恢復，但隨著 2 月初比特幣價格急跌，Yardstick 再度大幅下探。在此之前的一天反彈中，BTC 一度在接近 71,000 美元水準附近交易。