技術分析師 Eric Crown 表示，比特幣 Bitcoin (BTC) 在 8 月收於約 7 萬 8,500 美元， 代表本輪熊市已經畫下句點；但只要價格跌破 7 萬美元，他的整體多頭論點就要作廢。
重點整理：
- Crown 的最後一個「宏觀反轉」訊號，是要看到月線收在 65,708 美元之上，而 8 月已順利達標。
- 他預期 9 月上旬會有一波回落，往低 7 萬美元區測試，並計畫逢回布局長線多單。
- 若跌破 7 萬美元，整套多頭假設就被否定；同時，並非所有分析師都認同市場低點已經落在背後。
8 月月線收盤觸發 Crown 的比特幣訊號
Crown 在 8 月 26 日接受專訪時表示， 他的宏觀反轉清單只剩最後一項：月線收盤價必須站上 65,708 美元。 一旦達陣，月線隨機震盪指標（stochastic oscillator）將自 2023 年 1 月以來首度脫離熊市區間。
最終，比特幣在幣安以 78,581 美元收官 8 月，較門檻高出約 12,900 美元。 在此之前，一組結合波動度、恐懼與貪婪指數、季節性與動能極值的「宏觀指標」， 其實已在 6 萬出頭就亮出多頭訊號。
周三，BTC 價格在 77,300 美元附近震盪， 全球公債遭到拋售，整體風險資產承壓。
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9 月季節性與週線 5EMA 的關鍵位置
對於「9 月是比特幣全年最差月份」的說法，Crown 並不買單。 以報酬中位數來看，他認為 9 月只排第三差，前兩名是 8 月與 12 月。 歷史數據顯示，8 月報酬中位數約為 -7.5%，但剛過去的 8 月卻大漲近 25%， 打臉傳統季節性印象。更具參考價值的是，過去三個 9 月全都以紅K作收， 這與市場近來的「季節性警告」論調並不相符。相關數據
歷史表現也把 9 月一分為二：前 16 天報酬中位數約為 -8.5%， 後半個月則反向轉為 +6.5%。Crown 將這個轉折點與聯準會會議、 新一波經濟數據以及季月底選擇權結算時間落在同一時段連結起來。
以 8 月收盤價推估，若依季節性走勢，9 月上旬的「回落腳」大約會指向 71,900 美元附近， 也接近目前週線五期指數移動平均線（5 EMA）約 73,294 美元的位置。 Crown 表示，他希望在這一帶建立長線部位，而非僅做短線價差交易。
Benjamin Cowen 與 7 萬美元失效線
並非所有分析師都認同「低點已過」。 Benjamin Cowen 仍預期真正底部要到 11 月附近才會出現， 在他的模型中，加密貨幣整體仍較「合理價值」打了 62% 折，是 2010 年以來最便宜的水準。
相較之下，Crown 心中最悲觀的情境，是回測週線 21 期均線， 目前約在 70,923 美元；一旦有效跌破 7 萬美元，他這套「熊轉牛」的宏觀架構就必須完全推翻。
他也指出，目前價格結構仍不算完整。 理想的多頭型態應該是：先出現更高的低點（higher low）， 再回測前高，最後攻出更高的高點（higher high），而最後一步至今尚未出現。
8 月期間，比特幣自 6 萬出頭一路走高，短暫攻上 8 萬大關， 全月高點落在 81,260 美元，卻仍略低於先前週線的下降高點、約 83,000 美元一帶， 多頭尚未完全收復失土。
目前多方則持續在 77,000 美元附近 積極防守，這個支撐區離 2025 年 10 月創下、接近 126,000 美元的歷史高點，仍有不小距離。
