**摩根士丹利（Morgan Stanley）**周二在美國紐約證券交易所 Arca 掛牌兩檔加密貨幣現貨 ETF，分別追蹤 以太幣（Ethereum） (ETH) 與 Solana (SOL)，管理費率同為 0.14%，並將 95% 的質押收益返還給基金受益人。
重點整理：
- 「Morgan Stanley Ethereum Trust」與「Morgan Stanley Solana Trust」已於 NYSE Arca 以代號 MSSE、MSOL 開始交易。
- 0.14% 贊助人費用使兩檔產品成為同類中費用最低，壓低 Grayscale 與富蘭克林鄧普頓的既有產品。
- 以太幣基金將最多質押其持有部位的 80%，Solana 基金則規劃對全部代幣進行質押。
以太幣與 Solana ETF 登陸 NYSE Arca
這兩檔授權人信託（grantor trust）已於 NYSE Arca 以代號 MSSE 與 MSOL 開始買賣。兩檔 ETF 上市 時的總費用率皆為 14 個基點，直接持有標的代幣現貨，而非透過期貨或掉期等衍生性商品。績效追蹤 CoinDesk 所編製的 Ether 與 Solana 基準指數，該指數彙整多家主要現貨交易所的成交量，每個交易日紐約時間下午 4 點計算收盤價。
此一費率水準低於 Grayscale 的 Mini Ethereum Trust（0.15%），以及 Franklin Templeton Solana 產品的 0.19%，雙雙改寫各自市場中的「最便宜」紀錄。
同類產品規模最大的 BlackRock iShares Ethereum Trust 目前收取 0.25% 管理費，幾乎是摩根士丹利新基金的兩倍。
兩檔 ETF 的關鍵差異在於質押策略。MSSE 將質押其 50% 至 80% 的以太幣持股，追求約 1.7% 的主網基準年化報酬；MSOL 則規劃把全部 SOL 進行質押，目標年化約 3.4%。投資人可拿到其中 95% 的質押收益，其餘 5% 則支付給負責驗證節點運營的 Figment、Galaxy Blockchain Infrastructure 與 Coinbase Canada。
延伸閱讀： 加密「板手攻擊」半年飆至 52 起 多數發生在法國
Balchunas：史上費用最低加密 ETF 正式登場
彭博資深 ETF 分析師 Eric Balchunas 在社群平台上證實這兩檔 ETF 已正式掛牌，並稱其為各自資產類別中費用最低的加密現貨產品。
兩檔基金起始流通股數各為 50,000 股，資產規模略高於 100 萬美元。摩根士丹利在今年 1 月首次遞件登記後，經過數月修訂說明書，終於完成上市。
摩根士丹利投信 ETF 事業全球主管 Ally Wallace 表示，該公司整體 ETF 產品線目前資產規模已逾 140 億美元。負責數位資產策略的 Amy Oldenburg 則指出，客戶愈來愈傾向將數位資產視為多元配置組合中的標準一環。不過，兩位主管都未對這兩檔新基金給出明確的資產規模目標。
低費用之外，摩根士丹利在通路與規模上的優勢更加關鍵。該行約有 1.6 萬名財富管理顧問，合計管理超過 9 兆美元客戶資產，並持有零售券商 E*TRADE，可直接掌握大量散戶客群，而競爭對手多只能「租用」相關銷售管道。
比特幣信託奠定摩根士丹利加密產品模板
摩根士丹利早在 4 月 8 日就用比特幣現貨產品試水溫，推出 Morgan Stanley Bitcoin Trust，代幣標的為 比特幣（Bitcoin） (BTC)，是首檔由美國大型銀行發行的加密現貨 ETF。
該基金同樣收取 0.14% 費用，上市首日即吸金逾 3,300 萬美元。到 7 月 24 日，基金資產規模已攀升至 3.91 億美元以上，即便同期比特幣價格在 64,000 美元附近震盪，市場上多數競爭產品仍持續出現淨流出。
下一步看這裡： XRP 短線預測高見 1.25 美元 靜待聯準會決策