比特幣 (BTC) 短期持有者在過去八天中有七天都在虧損賣出，最大加密貨幣難以重返 70,000 美元。連鎖數據顯示，過去兩週內約有 14 萬枚 BTC 從短期持有者族群中流出，同時其持幣成本與當前市價之間的差距不斷擴大。
發生了什麼事：鏈上虧損拋售持續
連鎖分析師 Axel Adler 指出，比特幣短期持有者已花費產出利潤率（STH SOPR）在 3 月 2 日至 3 月 9 日期間大部分時間都低於中性門檻 1.0。這項指標比較近期移動的幣種賣出價格與其原始成本，在 3 月 6 日跌至本週低點 0.979。僅在 3 月 4 日 BTC 觸及約 70,800 美元時，該指標短暫升破 1.0。
短期持有者供給——也就是由持幣年齡低於 155 天的投資者所 持有 的 BTC 總量——在相同兩週期間，從約 606 萬枚 BTC 降至約 592 萬枚 BTC。這一族群的實現價格約為 89,028 美元，而 BTC 現價更接近 67,175 美元，形成約 24% 的未實現虧損缺口。
截至 3 月 9 日，短期持有者 SOPR 日內平均值約為 0.987，進一步確認近期入場的投資者仍在虧損出場。
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為何重要：上方拋壓風險升溫
短期持有者供給的縮減，可能反映兩種並行動態：一是投資者在虧損中「投降式」賣出，二是幣齡自然延長、進入長期持有類別。但實現價格與市價之間如此巨大的背離，暗示潛在的供給「懸頂」風險——那些在 2025 年末高點、超過 120,000 美元附近入場的持有者，未來在反彈時可能為求解套而選擇賣出。
在經歷自 2026 年早前 110,000–115,000 美元區間的大幅回調後，BTC 目前正嘗試在 65,000 至 70,000 美元之間盤整。三日線圖上的 200 期移動平均線位於約 88,000 美元，遠高於當前價格，並構成重要阻力。
近期下跌伴隨放量，顯示存在有意義的籌碼分散。若要重建多頭結構，價格可能需要先 重新站上 70,000–75,000 美元區間，並進一步突破較短周期均線。