從 OpenAI 到 Anthropic，10 家未上市巨頭正排隊跟在 SpaceX 後面，而 SpaceX 750 億美元的募資規模也重設了市場對於IPO 能有多大的想像。
重點整理：
- SpaceX 於 6 月 12 日上市，發行價 135 美元，募資超過 750 億美元，創歷史最大規模。
- 分析師看好 OpenAI、Anthropic、Databricks、Stripe、Canva、Revolut、Kraken、Discord、Cohere 和 Lime 為最有機會上市的候選者。
- 研究顯示，估值 100 億美元以上的 IPO，首週平均上漲 26.5%，但一年後平均只剩 3.5%。
SpaceX 範本點燃超大型 IPO 浪潮
Kathmere Capital Management 首席投資長 Nick Ryder 本週表示，市場環境將決定下一檔超大型 IPO 是否會複製 SpaceX 的操作模式。
他補充說：「如果看到類似的情況再次上演，一點也不意外。」並指向接下來數月預期登場的多檔新股。這家火箭、衛星與人工智慧公司將在 7 月 6 日收盤後納入 Nasdaq-100，距離上市不到一個月，也是史上最快被納入指數的公司之一。
主管美洲區 FTSE Russell 股票指數業務的 Arne Noack 則持不同看法，強調真正的範本其實來自指數公司本身，只要符合快速納入條件，任何公司都能迅速被編入指數。SpaceX 在 6 月 11 日以每股 135 美元定價後募得逾 750 億美元，創下首次公開發行史上最大金額。
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前 10 大潛力 IPO：OpenAI、Anthropic、Stripe
研究策略團隊認為，OpenAI、Anthropic、Databricks、Stripe、Canva 與 Revolut 的上市理由最為充分，其他幾家也緊追在後。Anthropic 在 6 月於估值 9,650 億美元、募資 650 億美元後，送交 機密版 S-1 文件，傳出最早將於 10 月掛牌。OpenAI 在 3 月一輪融資中的估值為 8,520 億美元，希望以 1 兆美元市值上市，但也在考慮延後到 2027 年。
Databricks 的論點則是其 1,340 億美元的私募估值、逾 50 億美元的年化營收，以及轉正的自由現金流。總部位於多倫多的 Cohere，年度經常性營收近期突破 2.4 億美元，補齊了 AI 陣容，使人工智慧公司成為討論的主角。
金融科技陣容同樣深厚。Stripe 雖然多年來屢傳上市，但始終按兵不動；Revolut 則不斷出現在受惠支付熱潮的機構關注名單上。加密貨幣交易所 Kraken 先前已提交上市申請，但據報在 3 月暫停相關計畫。
消費品牌則補齊這 10 家名單。Canva 在一場員工持股交易中，估值達到 420 億美元；Discord 今年初遞交 機密文件；電動滑板車營運商 Lime 則於 5 月完成註冊，股票代號為 LIME。
SpaceX 股價震盪 為 IPO 熱潮降溫
歷史經驗提示投資人應保持謹慎。
研究指出，在過去 26 年中，市值逾 100 億美元的公司，上市首週平均上漲 26.5%，但一年後平均漲幅僅 3.5%。SpaceX 已經走了一遭類似軌跡：發行價 135 美元，開盤 150 美元，6 月 16 日一度觸及 225.65 美元，接著在兩週內回落到接近 150 美元，儘管其市值仍維持在約 2.1 兆美元附近。
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