資產管理公司 Bitwise 將 Hyperliquid (HYPE) 評為加密市場中定價最失真的代幣之一，即便該代幣今年已上漲 77%。
Hougan 備忘錄引發爭論
Bitwise 投資長 Matt Hougan 於週二發布看多備忘錄。他指出，交易者仍把該平台當作狹義的衍生品交易所來定價。
Hougan 估計 Hyperliquid 的年化營收介於 8 億至 10 億美元之間，並表示該代幣目前相當於其回購現金流的約 10 至 14 倍估值，而平台 99% 的手續費都被導入用於回購 HYPE。
HYPE 在過去 24 小時上漲逾 8% 後，價格約落在 48.70 美元，市值超過 110 億美元。changed
過去一週該代幣已上漲近 20%。
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「超級 App」論點解析
Hougan 表示，Hyperliquid 應被視為全球性的多功能「超級 App」，而非小眾的期貨交易所。他指出，目前已有近半數交易量來自非加密資產，並預估該占比在今年底將升至 70%。
該平台上個月在股票、商品、外匯與預測市場等多類資產上合計處理了約 1,700 億美元的交易量。
SEC 主席 Paul Atkins 也曾公開支持在單一監管框架下運作的多資產交易 App 構想，而 Hougan 認為這與 Hyperliquid 的模式相符。不過他也提醒，平台仍需進一步成熟，目前尚未對美國用戶開放，且必須先納入美國國內監管範圍內，才能更廣泛推展。
Hougan 也點出，來自其他去中心化交易所的競爭，以及華盛頓政策變動，都構成潛在風險。
HYPE 代幣近期動向
Bitwise 上週五在紐約證券交易所掛牌其現貨 Hyperliquid ETF，代號為 BHYP，收取 0.34% 贊助費，並對首 5 億美元資金於首月免收費。該基金透過 Bitwise Onchain Solutions 於內部質押 HYPE。
21Shares 在稍早前於 Nasdaq 推出競爭對手 THYP產品，首日即錄得約 120 萬美元淨流入。BitMEX 聯合創辦人 Arthur Hayes 於 3 月表示，若 Hyperliquid 持續從中心化交易所手中搶走交易量，HYPE 到 8 月可能漲至 150 美元。
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