ARK Invest 執行長 Cathie Wood 表示，在多年政策造成的壓力之後，美國經濟正處於強勁反彈的邊緣。她認為，由人工智慧與數位資產所驅動的技術性通縮，可能在未來十年重塑經濟成長、通膨與資本市場的格局。
在週六發布給投資人的備忘錄中，Wood 將過去三年描述為一場「滾動式衰退」，而非外界口中的經濟韌性。她指出，在聯準會快速升息循環之後，房市、製造業、資本支出與消費者信心都在悄然遭到擠壓。
她表示，隨著這些壓力已被消化，當前的經濟狀態就像一個「壓縮的彈簧」，在通膨、利率與監管限制逐步緩解之際，有能力釋放被壓抑的成長動能。
生產力而非投機，成為論點核心
對於外界擔憂 AI 熱潮已進入泡沫階段，Wood 予以反駁，認為該領域仍處於經濟發展的早期階段。
她指出，AI 訓練與推論成本正急速下降，加上各產業採用速度加快，顯示生產力的提升才剛開始具體顯現。
根據 ARK 的分析，包括 AI、機器人、能源儲存、區塊鏈技術與基因定序等匯聚式創新平台，未來幾年有機會將美國的生產力成長率推升至每年 4% 至 6%。
Wood 表示，如此的生產力躍升，將對單位勞動成本形成持續下行壓力，讓經濟得以在不重新點燃通膨的情況下加速成長。
這樣的動態挑戰了傳統總體經濟假設中「成長加速必然犧牲物價穩定」的觀念。
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資本支出從「天花板」變成「地板」
Wood 也點出資本投資正出現結構性轉變。
在科技與電信泡沫破裂後，資本支出停滯了數十年；疫情期間資本支出大幅攀升，而在 ARK 看來，這一波增長已不再只是暫時的高點，而是建立了更高的「新常態」基準。
她認為，政策變化——包括加速折舊、較低的有效企業稅率以及放寬監管——都可能放大這一趨勢，支撐 ARK 所稱的「具有歷史意義」的投資循環，且由科技基礎設施與製造業所領導。
比特幣與市場：走向技術通縮式成長時代
這份備忘錄也談到資產配置，將近期金價飆升與比特幣受供給限制的設計做對比。Wood 表示，Bitcoin 與傳統資產的低相關性，使其在一個以生產力驅動的擴張週期中，有潛力成為分散風險的資產，而不僅只是危機期間的避險工具。
Wood 將未來數年描述為與 1970 年代後主導的經濟模式截然不同的一個階段，並指出技術通縮可能讓經濟成長、通膨回落與長期利率下行得以同時存在，而市場目前可能尚未完全反映這種情境。
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