在美國參議院的關鍵表決中，CLARITY 法案未能拿下推進程序所需的 60 票，多家加密公司高層與分析師如今將目光轉向美國監管機關，希望由監理單位補上立法留下的空白。
重點整理：
- 參議院在程序性「終止辯論」（cloture）投票中未能推進 CLARITY 法案。
- 產業領袖現寄望 SEC 與 CFTC 擬定加密監管規則。
- 分析師示警，國會剩餘會期有限，企業將面臨更長期的不確定性。
CLARITY 法案表決受挫
根據最新進度，在參議院否決有關 CLARITY 市場結構法案的程序性終止辯論動議後，產業開始轉向尋求**美國證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）**的監理指引。該法案原本設計要劃分兩機構在加密資產監管上的權限邊界。
在表決過程中，比特幣（Bitcoin，BTC）走弱，自接近 8 萬美元回落至約 7.6 萬美元，加密相關概念股也擴大早盤跌幅。
Ripple 執行長 Brad Garlinghouse 表示，在 SEC 主席 Paul Atkins 與 CFTC 主席 Michael Selig 領導下，兩大監管機構會持續透過規則制定，盡力彌補立法延宕造成的空窗。Atkins 週一在 Solana Policy Institute Summit 上再度重申立場，稱 SEC 無論是否獲得國會奧援，都會推動更明確的加密監理框架。
Vaidyanathan：企業將被迫仰賴機關自由裁量
不過，外界並非全面認為交由主管機關訂定規則就能一勞永逸。
NEAR 首席法務長 Abhishek Vaidyanathan 指出，法案遭否決意味企業在合規上「完全仰賴」監管機關的指引與持續性的行政裁量。他強調，現在各家公司在編列 2027 年預算時，又得面對新一輪延遲，只能回到個案判斷與重複的法律作業；而在交易對手風險評估上，監管不確定性勢必會持續被折價反映。
Bitget Wallet 營運長 Alvin Kan 則提到，證券法、商品規範與金流／支付相關規則如何適用於不同加密產品，仍然高度不明朗。1inch 首席法務長 Orest Gavryliak 則持較溫和態度，認為此次只是「延後而非否決」，並指出這類大規模法案極少一路順利直線通過。
CLARITY 法案後續機率與國會時程
CLARITY 法案並非全無翻盤可能。參議員 Thom Tillis 在表決中技術性改投反對票，為「重新考慮動議」保留程序空間，未來理論上仍可再發動一次終止辯論表決。
Vaidyanathan 研判，下一屆國會才是較有機會正式處理市場結構議題的時間點。他指出，眾議院已取消 9 月 21 日與 28 日那兩週的會期，參議院也將在 10 月 5 日休會，準備迎接 11 月 3 日選舉。在時間壓力下，預期本屆國會再推動重大監管改革的機率快速下降。預測市場 Polymarket 上，CLARITY 法案於 2026 年內通過的機率 reportedly 已跌至 5%。
這場挫敗亦呼應 TD Cowen 政策分析師 Jaret Seiberg 先前的警示。他原先就評估，首輪表決失敗的機率高達 60%，並表示若法案過不了關，多半意味民主黨認為共和黨修改版本仍然不足。就在前一天，Seiberg 還在評論中撰文指出，民主黨這次等同拿到一份「成品」，而非過程中協商產出的折衷版本，因此他對法案在今年內完成立法的機率仍僅給出 25%。
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