Coinbase 週二宣布已將 Ethena 的原生代幣 ENA 新增至其官方上市路線圖，消息一出即在亞洲早盤帶動 ENA 價格飆升 8.6%。此次舉措代表該交易所加速擴展加密貨幣產品，不過，實際開放交易取決於是否符合特定技術與做市等要求。
重要細節：
- Coinbase 已將 ENA（合約地址 0x57e114B691Db790C35207b2e685D4A43181e6061）與 QCAD 一同納入上市路線圖
- ENA 價格自 $0.312 跳升至 $0.338，隨後回落至 $0.329，交易量爆增 91.7%，達到 $2.54 億
- 消息公布前一天，有 4,000 萬枚 ENA 代幣（價值約 $1,200 萬）解鎖，未引發大規模拋壓
交易啟動受限條件
Coinbase Assets 已通過其官方 X 帳號 確認將 ENA 納入路線圖，指定該代幣的 ERC-20 合約位址為 0x57e114B691Db790C35207b2e685D4A43181e6061。交易所強調，納入路線圖並不保證立即開放交易。
「這些或其他資產在正式公告前均不支援充值與交易。」Coinbase 在公告中表示，並警告用戶，充值未上架資產可能會導致資金永久損失。
交易開放還需仰賴做市規模增長與技術基礎建設到位。Coinbase 指出，滿足相關條件後將另行發布公告。該交易所亦說明路線圖非最終名單，意味著未來或將無預警再度新增其他代幣。
ENA 與 QCAD 同列目前路線圖，體現 Coinbase 謹慎引入新代幣的策略，有別於不少小交易所常在準備不足時就貿然上架。
市場反應謹慎
市場對 ENA 的反應延續過往 Coinbase 發布路線圖時的典型模式，價格由 $0.312 攀升至高點 $0.338，隨即回落至 $0.329，這波 8.6% 漲幅雖受矚目，仍較其他近期新增路線圖代幣為低。
然而，交易量方面則展現明顯不同，單日暴增 91.7% 至 $2.54 億，顯示儘管價格變動相對受控，投資人交易意願顯著提升。這也意味市場參與者正為潛在後續上架積極佈局，但對近期成交持保守態度。
分析師指出，與 TokenBot (CLANKER)、doginme (DOGINME)、Freysa AI (FAI) 等於公告後有更劇烈漲幅的代幣相比，ENA 本次反應較為克制，這反映出市場環境與投資人對類似 Ethena 合成美元協議的觀感不同。
此外，近期比特幣與以太幣行情低迷，使整體加密貨幣市場氛圍偏向觀望，也可能影響部分資金流入 ENA 等山寨幣。
發佈時機與解鎖事件
Coinbase 發布本次消息的時點正逢 ENA 重大解鎖事件，原本市場普遍預期將有賣壓出現。週一有逾 4,000 萬枚、總價值約 1,200 萬美元的 ENA 進入流通，市場關注是否會衝擊價格。
實際上，ENA 價格在解鎖後僅短暫下跌 1%，展現一定抗壓性。這也可能是 Coinbase 決定選於此時納入路線圖的考量之一。
發布時機顯示 Coinbase 經常觀察代幣表現和市場波動，在做出上架決定前謹慎評估。而 ENA 順利挺過解鎖、未現大幅波動，無疑強化了對該項目市場穩定性的信心。
代幣解鎖常伴隨拋壓與市場不確定，ENA 能於此期間維持價格相對穩定，足見其市場成熟度，這也是交易所進行新幣上市考量的重要因素。
技術基礎設施要求
Coinbase 強調交易上架需有穩健的技術基礎，這反映其嚴謹的審核機制。過去 Coinbase 曾飽受關於資產選擇的監管壓力，必須保障新幣種在技術整合方面沒有問題後，才會開放交易對。
做市流動性亦為上架另一大關鍵，充足的流動性有助於交易順暢並抑制初期劇烈波動。Coinbase 通常會與機構做市商合作以滿足此需求。
Coinbase 的審慎態度來自對監管要求及用戶體驗的重視。其他交易所過往上架失敗案例，也證明了事前充分準備的重要性。
總結
Coinbase 將 ENA 加入上架路線圖，展現主流交易所對 Ethena 合成美元協議漸受重視，但實際開放交易仍需技術與流動性條件完全到位。市場反應相對克制，加上 ENA 解鎖後展現抗壓性，都顯示該項目生態逐步成熟。