Alphabet 週四股價重挫 4.4%，市值單日縮水約 2,000 億美元，主因外電報導 Google 再度延後推出其 Gemini 旗艦模型 3.5 Pro。
重點整理：
- Alphabet 週四一日市值蒸發近 2,000 億美元，成為近月來最劇烈拋售之一。
- Google 證實仍在與合作夥伴測試 Gemini 3.5 Pro 與升級版 Flash 模型。
- 旗艦模型在程式開發能力上不如預期，導致原訂 6 月上線計畫嚴重延宕。
Gemini 延後上市、Alphabet 股價挨重擊
Google 在 5 月開發者大會上發表 Gemini 3.5 Pro，當時對外宣稱這是公司火力最強大的模型，並承諾隔月將大規模開放使用。然而 6 月期限悄然過去，官方遲遲未有後續說明。
依據一份報導引述的多位現任與前任員工說法，這款旗艦模型如今已較內部時程大幅落後。約十名受訪人士形容，Google 內部對進度延宕高度不滿，部分人甚至警告，公司恐在與反應更靈活對手的競爭中喪失長期動能。
尤其在程式碼生成方面，Gemini 3.5 Pro 的實際表現遠低於公司為正式上線所設定的內部門檻，成為無法順利推出的關鍵阻力。
這也讓對手嗅到難得的突破口，在 Google 原本預期可領先的「程式碼生成」戰場上加速搶攻。
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OpenAI、Meta 擴大程式碼優勢
正當 Google 因 Gemini 3.5 Pro 受挫之際，OpenAI 與 Meta 相繼推出新系統，在軟體程式撰寫能力上超車 Google；而程式開發已成為各大 AI 實驗室的核心主戰場。
Google 上月底曾更新 Gemini 的訓練資料，希望強化其編碼實力，但內部對最新成果仍相當失望。發言人則表示，公司仍在與部分外部合作夥伴持續測試 3.5 Pro 與升級版 Flash 模型。
Google 補充，目前正就模型測試與更廣泛的安全框架，與美國政府保持密切溝通。此次股價單日跌幅所反映的市值蒸發金額，甚至超過公司 2026 年原先預估 1,800 億至 1,900 億美元的全年資本支出水準。
也有部分交易員認為，這波賣壓屬「反應過度」。他們指出，以年初以來表現來看，Alphabet 股價今年迄今仍約上漲 14%。
Google 自 5 月發表 3.5 Flash 版本以來，一直把 Gemini 視為整體 AI 佈局的核心。
先前的 3.1 Pro 模型則可追溯至今年 2 月。隨著每一次延期，市場愈發憂心 Anthropic 等競爭對手正穩步拉開差距，而 Alphabet 將在下週三公布第二季財報，屆時管理層對 Gemini 進度與 AI 策略的說明勢必成為焦點。