Hyperliquid 已成為領先的加密貨幣衍生品平台，據 Dune 數據顯示，目前在永續合約市場占有 62% 市場份額，過去 24 小時內交易量超過 108 億美元。該平台因其高槓桿選項、迅速的交易速度與低廉的手續費，深受「巨鯨」大戶青睞。
你該知道的重點：
- Hyperliquid 目前掌控超過 60% 永續合約市場份額，未平倉合約量創新高達 49 億美元
- 多位巨鯨級交易者大幅獲利，包括一位專家於兩月內賺進超過 4600 萬美元
- 該平台因潛在洗錢疑慮及 JELLY 代幣空頭擠壓事件產生 2.3 億美元損失而備受關注
市場領先與巨鯨動態
Hyperliquid 的每週交易量已突破 363 億美元，確立其在永續合約交易的主導地位。平台未平倉合約總額最近創下新高，超過 49 億美元，顯示出強勁流動性與交易社群（特別是巨鯨投資人）的高度信心。
有用戶在 X（前 Twitter）表示：「替代槓桿產品在期貨交易初期遇到挑戰後，結果 Hyperliquid 已經站穩腳步，建立成為第一的去中心化永續期貨 DEX。」
巨鯨在該平台上的交易尤為活躍，出現多筆大額操作。OnchainLens 資料顯示，區塊鏈專家 James Wynn 目前在 Hyperliquid 持有多個多單，總浮動獲利超過 3900 萬美元。他包括對 PEPE（10 倍）、TRUMP（10 倍）、比特幣（40 倍）、FARTCOIN（5 倍）等高槓桿押注，兩個月內累積超過 4600 萬美元獲利。
其他大額巨鯨交易還包括最近一筆 1000 萬 USDC 存款，用於對比特幣、Solana 和以太坊發動 5 倍槓桿空單。另有一位巨鯨注入 858 萬 USDC，對以太坊進行 2 倍槓桿交易。
之前，區塊鏈調查員 ZachXBT 曾發現一位英國網絡罪犯 William Parker 在 Hyperliquid 上動用 50 倍槓桿。此外，另一名巨鯨以 40 倍槓桿開設 4.23 億美元比特幣空單，引發全市場關注與連環清算。
這些巨鯨操作展現其對 Hyperliquid 的高度偏好，也凸顯其自願承擔極大風險。但部分異常高槓桿交易也引發外界對平台可能涉及洗錢活動的疑慮。
平台優勢與風險
多種因素使 Hyperliquid 成為巨鯨投資人心中的熱門選擇。該平台提供 3 倍至 50 倍不等的槓桿選項，吸引希望博取高額利潤但願意承擔高風險的大戶。獨家 HyperBFT 區塊鏈可在一秒內處理交易，讓巨鯨能迅速完成大額下單。
同時，Hyperliquid 保持低手續費，提高平台吸引力。其龐大市佔確保高度流動性，降低大額交易時的成本與滑價風險，這對巨鯨來說尤為重要。
儘管具備上述優勢，Hyperliquid 仍存重大風險。高槓桿交易容易帶來巨大損失，JELLY 退市事件即為一例。因巨鯨操縱 JELLY 代幣價格而觸發空頭擠壓，導致平台承擔 2.3 億美元損失。Hyperliquid 當時全額退款並強化安全措施。
監管疑慮也是一項重大挑戰。Bitget 執行長 Gracy Chen 曾批評：「雖然 Hyperliquid 自稱是具遠見的創新去中心化交易所，但實際運營更像無 KYC/AML 的離岸 CEX，讓非法資金流動和不法分子有機可乘。」
儘管如此，Hyperliquid 持續透過技術創新鞏固其領先地位，並因應加密貨幣衍生品市場不斷擴大而加快成長。
結語
Hyperliquid 憑藉其對巨鯨投資人最具吸引力的功能，已成為加密貨幣衍生品交易的主導者。雖面臨高槓桿投機帶來的風險與合規壓力，該平台市占率仍持續擴大，展現主要玩家對其高度信心。