2 月 28 日美國與以色列聯合空襲後數小時內，伊朗加密貨幣市場立即出現反應，鏈上數據顯示，主要國內交易所的資金外流急劇飆升，再次強化數位資產在地緣政治衝擊期間作為金融逃生閥的角色。
根據區塊鏈分析公司 Chainalysis 3 月 3 日發布的報告，2 月 28 日至 3 月 2 日期間，大約有 1030 萬美元等值的加密資產自伊朗交易所流出。
在空襲消息傳出後短短數小時內，按小時計算的外流金額即飆升至近 200 萬美元，遠高於該時段的典型交易量水準。
這些資金移動呼應了 Chainalysis 今年稍早指出的一項更廣泛趨勢：伊朗的加密貨幣生態系在軍事升級、國內動盪與制裁壓力加劇等時刻，往往會出現鏈上活動的爆發性成長。
加密貨幣成為即時地緣政治壓力指標
Chainalysis 先前在 2025 年分析伊朗規模約 78 億美元的加密貨幣生態，發現交易量與鏈上轉帳，在重大政治事件前後一再出現尖峰，包括 2024 年初的克爾曼爆炸案，以及 2024–2025 年與以色列的直接衝突。
報告指出：「鏈上數據顯示，在 2026 年 2 月 28 日美以空襲後數小時內，主要伊朗交易所的活動急遽升溫，2 月 28 日至 3 月 2 日期間，加密資產外流總額約為 1030 萬美元。」
在近期的一波抗議浪潮中，比特幣（BTC）提領量在 1 月 8 日網路封鎖前的數日持續攀升，封網期間則趨於平緩，待連線恢復後再度回升。
這種模式顯示，使用者似乎在預期不穩定情勢，並在仍可操作時，將資金轉移至自我託管錢包。
空襲後的新一波激增看來延續了同一個範本：先是地緣政治升級，隨之而來的是快速的流動性轉移。
對觀察者而言，反應速度格外引人注意。
過去貨幣危機往往需數日甚至數週才會完全顯現，如今區塊鏈活動已能提供幾近即時的經濟焦慮與風險管理行為訊號。
三大可能驅動資金外流的因素
儘管提款激增的事實明確，其背後動機仍不確定。Chainalysis 強調，可能存在多種解讀。
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交易細項顯示，大量資金流向海外主流交易所、其他伊朗國內交易所，以及被該公司歸類為「其他錢包」的一大塊地址。
Chainalysis 解釋說：「在這個事件發生後的即時階段，很難說各種動機各占多少比例。隨著時間拉長，後續資金流向將讓全貌更為清晰。」
該公司列出三項潛在驅動因素。
首先，一般伊朗民眾可能正從中心化平台提領資金，轉移至自我託管錢包，以對沖不穩定局勢、制裁進一步收緊，或可能出現的交易所存取限制。
第二，交易所本身可能在將流動性轉移至新錢包，以模糊活動痕跡。
在受制裁司法管轄區營運的平台，經常透過輪替地址，降低受到執法監管與網路攻擊風險的曝險。2025 年，駭客攻擊伊朗最大加密貨幣交易所 Nobitex，竊走超過 9000 萬美元資產，凸顯營運層面的脆弱性。
第三，與國家利益一致的行為者，可能利用伊朗主流交易所作為跨境轉帳管道，進行與規避制裁或貿易活動相關的資金流動。
過往在金融壓力加劇期間，當地平台歷來曾被用作此類活動的支付軌道。
制裁執法進入即時區塊鏈時代
報告凸顯了監管機關與情報單位在地緣政治危機期間，試圖解讀區塊鏈訊號時所面臨的複雜度日漸提高。
網路中斷可能扭曲散戶參與情況，卻讓較具技術能力的行為者依舊能正常運作。由服務方掌控的錢包，從表面上看來可能與用戶提領相似。
出於營運安全理由進行的流動性重整，從外部視角看來，則可能被誤解為具有政治動機。
Chainalysis 指出：「在距離事件這麼近的時間點，要可靠地區分散戶逃離、服務方錢包管理，及與國家相關活動，極為困難。」
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