Kalshi 週交易量占預測市場 72%，領跑邁入五月

Kalshi 在四月進一步拉開與 Polymarket 的差距，單月成交量達到 1.48 兆美元，而其競爭對手則出現自去年八月以來的首次下滑。

四月預測市場差距擴大

Dune Analytics 的數據 shows 顯示，Polymarket 成交量下跌 8.9%，至 1.02 兆美元。

Kalshi 則 climbed 較三月成長約 13%，三月時其成交量為 logged 1.307 兆美元，將單月領先優勢擴大至 5.8 兆美元。

主要預測市場的合計成交量在四月達到 2.98 兆美元，較前一個月的 2.65 兆美元成長 12.4%。

根據 DeFi Rate，Kalshi 在五月上旬已取得 72.1% 的週成交量占比。Polymarket 的活躍交易者數量則從三月約 73.3 萬人降至四月的 64.3 萬人，約 12% 的跌幅與成交量下滑大致同步。

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華倫與威斯康辛州加強施壓

Polymarket 一位發言人將部分跌勢 attributed 於 4 月 28 日推出的 V2 平台升級，此次升級暫停交易一小時並清除了所有未成交訂單。

「我們的確讓大家失望了，我也不打算粉飾太平。」工程副總裁 Josh Stevens 接受《彭博》訪問時表示。

創辦人 Shayne Coplan 也在哈佛的一場活動上承認，公司在某些時候的營運表現「次佳」（suboptimal）。

這波下滑正值華府監管審視愈趨嚴格之際。伊莉莎白・華倫參議員（Elizabeth Warren） 與逾 40 名國會議員三月致信商品期貨交易委員會（CFTC），敦促該機構將事件合約視為其轄下的互換（swaps）。四月，威斯康辛州檢察長 Josh Kaul 針對兩家平台提起 filed 訴訟，指控其違反該州體育博彩法。

體育順風與 AI 新進者

兩家平台在結構上的差異，也是故事的一部分。Polymarket 於 2022 年在與 CFTC 達成和解後退出美國市場，並在 2025 年 12 月重新推出美國境內 App，但該 App 與其離岸交易所並不共用流動性。獲完全監管、以指定合約市場（DCM）身分運作的 Kalshi，則更大力度押注體育合約；若將串關（parlay）型產品納入計算，體育相關合約約占其整體活動的 85%。

只看高爾夫大師賽一項賽事，就為 Kalshi 在四月帶來 545 億美元的名目成交量，追平其超級盃單場紀錄。AI 原生平台 Prophet 也在四月啟動首批現場交易，由演算法以真實資本充當交易對手方。

今年稍早，一名美國特種部隊士兵被控利用機密情報，在 Polymarket 就與 January operation against Venezuelan leader Nicolás Maduro 有關的賭注中獲利逾 40 萬美元。到了 2025 年，兩家平台都在大選年與體育賽事熱潮推動下快速成長，總歷史合計成交量在上個月突破 1,500 兆美元。