加密貨幣創投正在急劇收縮，但 Lattice Fund 合夥人 Regan Bozman 認為，轉往 AI 的競爭對手其實是在踏入一場更艱難的遊戲。
Bozman 的三條路徑地圖
Bozman 在一篇本週由 TechFlow 轉載的文章中闡述了他的論點，描繪在資本收緊下，加密投資人正分化為三大陣營。
有些人是完全離開創投領域。另一些人則是在沒有正式取得 LP 同意的情況下，默默把投資範圍擴大到數位資產以外。還有一小群人，包括 Lattice，選擇按兵不動。
Bozman 指出，曾是純加密基金的 Paradigm，如今已改以 frontier 技術作為品牌定位；而 Kyle Samani 則是憑藉過往績效，得以追隨自身興趣，投向各種領域。
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為何轉向 AI 風險極高
最常見的退出路線是人工智慧。Bozman 將其形容為過去 20 年來競爭最激烈的創投市場之一，而且商業模式仍不明朗。用他自己的話說，衝向 AI 的加密創投是在「自尋死路」，而堅守原位的人「將大快朵頤」。
轉向 AI 的加密基金，必須同時面對 AI 專門基金、各種綜合型創投公司，以及幾乎全球所有風險資本池的競爭。Bozman 質疑多數基金是否真的具備任何實質優勢。
他的警告出現在一個已極度擁擠的戰場上。Dragonfly Capital 管理合夥人 Haseeb Qureshi 近期 closed 了規模 6.5 億美元的新基金，並稱金融類加密應用正「爆炸式成長」，即使非金融應用節節敗退。a16z crypto 合夥人 Arianna Simpson 則對 The Block 表示，AI 熱潮已把人才與注意力從加密交易中抽走。
Bozman 的立場出現之際，比特幣 (BTC) trades near $79,000，相較 2025 年 10 月高於 126,000 美元的歷史高點已回落近半，此番回調抹去了超過 1.4 兆美元的總市值，也讓整個產業的 LP 意願大幅降溫。
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