策略執行董事長 Michael Saylor 於週二表示,他對比特幣價格進一步下跌並不擔心,並稱公司能承受 80%–90% 的跌幅且能持續運營。
Saylor 認為 [Bitcoin] 已經經歷過「15 次重大下跌」並屢次創新高,強調這次下跌與過往的走勢一致。
他說:「如果你放大來看,這只是常態。」他補充:「這有助於清洗掉觀光客、過度槓桿與弱手。」
當被問及華爾街入場是否應減少波動時,Saylor 認為比特幣的波動性已經逐漸降低。
他指出,自己在 2020 年進入該行業時,比特幣像是一個「80 波動率」的資產,但逐漸壓縮至像「50 波動率、每年成長約 50%」的資產。
Saylor 駁斥了 MicroStrategy 策略在長期低谷期下會受壓的憂慮。
他表示公司仍然是「加密經濟中資本最雄厚的」,擁有超過 500 億美元的股權價值和流動性信用品。
MicroStrategy 透過股權或信用融資購買比特幣的模式仍然可行,只要比特幣長期持續升值。
他補充,公司架構設計能承受極大壓力:「只要比特幣每年漲 1.25%,公司就能無限期發放股息。」
即使比特幣未升值,他估計 MicroStrategy 仍有「大約 80 年的時間可以調整策略」。
Saylor 認為下行風險不是生死存亡問題,公司資產負債表能應對極端衝擊。
「公司設計就是要能夠承受 80% 到 90% 的下挫還能持續運作。」他表示,公司的槓桿「極為穩健」。
MicroStrategy 持有比特幣的曝險仍然龐大。根據 SaylorTracker 的數據,公司約控有 649,870 枚比特幣,發佈時價值約為 596 億美元,使其遙遙領先成為最大企業持有者。
儘管 Saylor 表現出信心,一些與公司相關的市場指標已走弱。
MicroStrategy 經調整的淨資產價值(mNAV)乘數已降至約 1.11 倍,從比特幣於 10 月 5 日創新高時的 1.52 倍下滑。
MicroStrategy 股價也隨比特幣走勢波動。
根據 Google Finance,該股週二收報 206.80 美元,過去一週下跌 11.5%。公司股價時常高於或低於其隱含比特幣價值,依市場情緒而定,近期跌勢已將股價推向區間下限。

