Netflix對第三季開出低於華爾街預期的營收財測，儘管本季獲利優於市場預估，股價仍在盤後交易中重挫近9%。
重點整理：
- Netflix預估第三季營收為128.6億美元，低於分析師預測的130億美元。
- 股價7月16日正常盤收在74.35美元，盤後大跌至67.78美元。
- 隨訂戶成長趨緩，廣告收入與直播等新業務成為成長關鍵。
Netflix財測壓抑股價
Netflix最新預估第三季營收約128.6億美元，略低於華爾街共識預估的130億美元，同時每股盈餘前景也不如分析師預期。財測一出，市場反應迅速而激烈：該股在週四盤後交易急跌8.98%，掩蓋了第二季優於預期的獲利表現，以及略低於預估、達125.6億美元的營收數字。
Netflix股價在7月16日正常交易時段收在74.35美元，單日上漲0.91%，但公司公布財測後，盤後價位大幅滑落至67.78美元。以今年來表現計算，Netflix股價2026年至今已累跌超過21%，過去12個月跌幅更達41%，遠低於2025年6月創下、約133美元的歷史高點。
這波拋售出現在原本就波動劇烈的一週：銀行財報陸續登場、美國聯準會主席在國會作利率證詞，以及**那斯達克（Nasdaq）**與標普500指數一連串受財報主導的劇烈走勢，都加深整體市場的不安情緒。
延伸閱讀：Apple股價衝上331美元新高，背後是中國AI核准帶來的劇變
串流成長進入成熟期
PP Foresight分析師Paolo Pescatore認為，這次財測反映的是「自然走向成熟的成長軌跡」，而非串流業務基本面惡化。不過他也指出，在投資人對Netflix期望值仍然偏高的情況下，一旦營收與訂戶成長步調放慢，公司可犯錯的空間就愈來愈小。
Netflix同時宣布，將把原本以季或半年為單位公布的「觀看時數」報告改為一年只發布一次，等於降低了市場用來追蹤用戶黏著度的一項關鍵指標的揭露頻率。
新作法將自2027年1月起實施。管理層表示，希望投資人把焦點更多放在營收與營業利益率上。公司則維持既定目標，希望在互動度於上半年成長2%的基礎上，將年度廣告營收規模大致翻倍，推升至30億美元左右。
Netflix下一次財報預計於10月20日發布。屆時投資人將把實際成績與這次保守財測進行對照，並評估廣告、直播節目及其他內容形式，能否在不侵蝕利潤率的前提下，抵銷訂戶淨增放緩的壓力。
從股價走勢來看，這次下跌對Netflix而言是一個明顯轉折點。2025年6月，市場仍以近133美元的歷史高價，給予Netflix高速成長型科技股的溢價估值；如今，在成長預期降溫後，越來越多投資人開始用「成熟媒體公司」的角度重新評價這家串流先驅，而非過去被視為顛覆傳統電視的高成長新創。