OpenAI 本週正準備提交機密IPO申請，預測市場如今只給競爭對手 Anthropic 20% 機率能率先上市。
OpenAI 鎖定九月掛牌
OpenAI 最快將於週五秘密遞交草擬說明書，並與 高盛集團（Goldman Sachs） 與 摩根士丹利（Morgan Stanley） 合作處理相關文件。
The ChatGPT maker is targeting a September debut at a valuation that could exceed $1 trillion, the Wall Street Journal first reported and CNBC later confirmed.
這一時程讓 Kalshi、Polymarket 等事件預測市場的交易員措手不及。在申請消息曝出前，Kalshi 給予 OpenAI 搶在 Anthropic 之前登上公開市場的機率僅 32%。
新聞傳出後，該機率已飆升至 83%；同一時間，Polymarket 上 Anthropic 率先掛牌的機率，數小時內從 69% 崩跌至 20%。
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為何搶先上市這麼重要
這場衝刺背後的策略邏輯相當直接：首家大型AI上市公司將吸收多數機構資金、奠定估值標竿，並迫使競爭對手在其基準下重新定價。
「在這場軍備競賽下，誰先進入公開市場極為重要，」Wedbush Securities 全球科技研究主管 Dan Ives 表示，他指出，率先上市者在投資人說明會上擁有設定市場氣氛的優勢。
時機上，OpenAI 也趁著法律風險暫告落幕。上週末，加州陪審團駁回了 Elon Musk 對 Sam Altman 與 OpenAI 的訴訟 中的所有主張，掃除了圍繞公司治理轉向的陰霾。
OpenAI 3 月份的募資輪次在 估值 8,520 億美元 水準完成，累計自 亞馬遜（Amazon）、輝達（Nvidia）、軟銀（SoftBank） 與 微軟（Microsoft） 等投資者處籌得 1,220 億美元。
Anthropic 面臨擠壓
Anthropic 是 Claude 的開發商，此前一直被視為最有可能率先上市的共識之選。其年化營收自 2025 年底約 90 億美元，至 3 月底已攀升至約 300 億美元，主要受程式開發工具需求推動。
該公司已與高盛、摩根大通（JPMorgan） 與摩根士丹利展開初步會談，討論在 10 月發行股票的可能性。
若 OpenAI 能在 9 月上市，將迫使 Anthropic 不是加速進程、就是延後至 2027 年再啟動。
整體 IPO 排隊管線相當壅塞。
SpaceX 於週三正式遞交申請，尋求於 那斯達克（Nasdaq） 掛牌，目標估值約 1.5 兆美元，意味著三家公司合計可為公開市場新增近 3 兆美元市值。
自 2015 年以非營利實驗室形式創立以來，OpenAI 的發展路徑一直相當特殊。其累計募資現已突破 2,000 億美元，而二級市場交易推升的隱含估值，已高於 3 月那一輪定價。
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