Paxos 於週四取得美國證券交易委員會（SEC）核准的清算機構註冊，成為首家獲准以中央託管機構身分結算證券的原生區塊鏈公司。
重點摘要：
- Paxos 成為唯一獲 SEC 核准、可作為美國中央證券託管機構營運的原生區塊鏈公司。
- 此次核准為長達七年的努力劃下句點，始於 2019 年的「不執法意見函」以及 2020 年的結算試點計畫。
- 監管機構將此註冊定調為「臨時」，並附帶持續性的條件限制。
Paxos 通過《證券交易法》第 17A 條門檻
紐約公司旗下單位 Paxos Securities Settlement Company 已依據 1934 年《證券交易法》第 17A 條取得註冊。此核准允許其作為中央證券託管機構運作，負責記錄所有權與完成交易的後台層級。Paxos 表示，目前在美國沒有其他原生區塊鏈公司肩負這一角色。
清算機構位於每一筆股票交易的中心，負責驗證交易、撮合買方與賣方，並確認資金與證券本身均能順利完成交收。
SEC 將這項新註冊標示為臨時性質，讓 Paxos 在持續符合該機構相關要求的前提下，得以營運該服務。公司表示，其系統是在一條私有、需授權的帳本上結算交易，而非在完全公有的區塊鏈網路上運行。
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Cascarilla 描述七年推進歷程
公司執行長暨共同創辦人 Charles Cascarilla 將這一里程碑形容為與 SEC 「七年合作的成果」。這項努力始於 SEC 於 2019 年核發的不執法意見函，接著推進至一項涉及多家全球最大、最具規模金融機構的結算試點計畫。
此次註冊，讓一家原生加密公司正式進入美國股票市場後交易基礎設施領域，而這一領域長期由傳統機構主導。自 2020 年 2 月起，Paxos 一直在不執法豁免下進行實際清算，每日結算美國股票交易，參與者包括眾多大型國際機構。公司表示，這種做法可實現當日結算、降低營運成本，並在券商、託管機構及其他市場參與者之間提供更乾淨明確的帳務紀錄。
作為穩定幣發行商而廣為人知的 Paxos，同時也是 PayPal USD (PYUSD) 與實物黃金支撐的 Pax Gold (PAXG) 的背後機構。為追求更快、更便宜結算流程的銀行與券商，如今可基於其受監管的基礎設施建置服務，而非自行從零打造系統。
DTCC 對手關係浮上檯面
既有巨頭亦未停下腳步，華爾街主要清算機構 Depository Trust & Clearing Corporation（DTCC） 近期公布了自家代幣化服務計畫，背後支持者包括多家重量級金融機構。
Paxos 與華盛頓監管機關之間的關係並非一直順遂。該公司於 2023 年因與加密交易所掛鉤的穩定幣 Binance USD (BUSD) 而收到 SEC 發出的 Wells 通知，但監管機關於隔年結束相關調查。2025 年 8 月，Paxos 與紐約金融監管機構達成 4,850 萬美元和解，為這段長期糾紛畫下句點，也結束了與州級監管機關之間的緊張篇章。
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