Polymarket 的世界盃冠軍市場累積終身投注額達 20 億美元，而競爭對手 Kalshi 則將同一類押注分拆為 48 個較小的盤口，並賺走大部分手續費。
重點摘要：
- Polymarket 單一世界盃冠軍市場的成交量達 20 億美元，而 Kalshi 則分拆為 48 個獨立盤口。
- 預測市場 在 5 月創下 312 億美元的歷史新高成交量，其中 Kalshi 佔 58%。
- Kalshi 在 5 月錄得 1.3786 億美元手續費收入，幾乎是 Polymarket 的五倍。
Polymarket 匯聚世界盃資金
交易員已將 20 億美元導入 Polymarket 的錦標賽冠軍市場，該盤一度維持 4.36 億美元的掛單流動性，並在上週四單日成交 1.37 億美元，根據本週報導的數據顯示。該平台更廣泛的世界盃專區目前涵蓋逾 330 個活躍市場，而光是上週四的流量，就幾乎追平 Kalshi 最大單一本的累積成交量。
Kalshi 對同一賽事的操作方式截然不同。它將押注分散在 48 份獨立合約上，累計成交 1.823 億美元；在最大型的掛牌賽事上，Polymarket 的成交優勢最多接近 11 比 1。兩個平台對這些足球盤口的定價大致相同，都將西班牙視為 17% 機率的奪冠熱門，並給予 5.56 倍左右的賠率。
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Kalshi 靠手續費勝出
Polymarket 在「頭條數字」上勝出，但 Kalshi 則悄悄賺走真正關鍵的收益。這家受監管的平台在 5 月拿下整體市場 312 億美元紀錄成交量中的 58%，而 Polymarket 僅佔 28%，推動整體行業未平倉部位來到 13 億美元。
體育交易貢獻了其中 104.4 億美元，約為 Kalshi 旗下知名選舉市場成交的 60 倍，而加密貨幣相關盤口則增加 20.2 億美元。手續費收入更顯差距：Kalshi 在 5 月錄得 1.3786 億美元收入，而 Polymarket 僅有 2807 萬美元，營收差距接近五倍。
於是，雙方競爭形成「廣度對抗深度」的格局：Kalshi 將資金分散在數十個比賽級別盤口，而 Polymarket 則把資金集中在少數大型錦標賽市場。外部分析師預估，這次世界盃將帶動消費者成交量增加 50 億至 100 億美元，並稱其為年輕預測市場行業的分水嶺。
世界盃重塑預測押注版圖
這波足球熱潮並非短暫的賽事尖峰。直到 2026 年，體育盤在 Polymarket 上都穩居各類別之首：1 月於 143.4 億美元總成交中獨攬 62 億美元，並在 3 月攀升至 87.7 億美元，當月總量刷新紀錄達 195.8 億美元。
到本月為止，整體成交量已回落約 70% 至 59.1 億美元，但體育盤的占比卻進一步提升到 56.5%。
這種結構性轉變並不限於單一平台。規模較小的 Opinion 平台，在 6 月初時體育相關交易已占其整體活動的 99.4%，而加密押注量則跌破 50 萬美元。就在今年 1 月，加密盤還是該平台的主力，單週清算量一度高達 7.2952 億美元。
一年前，選舉與幣價主導了這些預測市場。世界盃不僅推升了預測交易熱度，更徹底改寫了支撐此產業的核心類別。
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