Robinhood Markets Inc. 正在收購原屬於FTX、持有CFTC牌照的交易所MIAXdx的多數股權，這是該交易平台進軍快速成長的預測市場領域至今最積極的一步。
根據週二宣布的收購案，Robinhood與市場做市巨頭Susquehanna International Group將透過合資事業取得該衍生品交易所90%股權，**Miami International Holdings Inc.**則保留剩餘10%的股份。
此交易預計於2026年第一季完成，需獲監管機關批准。
MIAXdx原名LedgerX，在被FTX收購前由Miami International Holdings於2023年5月從FTX破產資產中以約五千萬美元購入。
此平台持有指定合約市場、衍生品清算機構及掉期執行設施等關鍵監管許可，使Robinhood可直接拓展其衍生品業務。
事件概述
Robinhood將在新合資事業中擔任主控夥伴，Susquehanna則作為第一天的流動性提供商。此夥伴關係將建立一個獨立交易所，服務Robinhood衍生品及其他期貨經紀商平台，提供期貨與衍生性商品。
Robinhood期貨及國際部副總裁暨總經理JB Mackenzie於聲明中表示：「Robinhood預測市場產品需求強勁，我們很期待乘勢打造更進步的基礎設施，提升用戶體驗並推出更多創新商品。」
疫情流行下，預測市場成為Robinhood收益成長最快的產品線。自一年前推出以來，客戶已在超過100萬個帳戶間交易約90億份合約。僅第三季成交量即達23億份，較前一季翻倍。
Robinhood目前與Kalshi合作，透過平台提供政治、經濟、體育等多元類別的預測市場。新交易所平台將使Robinhood可獨立上市及結算自家合約，無需仰賴第三方平台。
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重要意義
預測市場在2025年爆發式成長。僅10月，Kalshi交易量達44億美元，對手Polymarket達30.2億美元，合計約74億美元月成交額。
這顯示該產業與往年相比變化極大。Kalshi年化成交量自2024年約3億美元暴增至2025年10月中旬的500億美元，估值也隨之水漲船高，該平台近期募得10億美元、估值達110億美元，而Polymarket則獲得高達20億美元投資，估值80億美元。
許多Robinhood客戶的預測市場交易量都經過Kalshi，部分數據顯示Robinhood佔Kalshi 10月成交量超過一半。透過新獨立交易所，Robinhood能直接掌控更多價值鏈。
此收購案也帶來加密衍生品資產背景。LedgerX是FTX倒閉時少數仍具償付能力的資產之一，始終保持獨立運作。FTX於2021年以2.98億美元收購其母公司Ledger Holdings。
最後觀點
Robinhood此舉顯示預測市場正被主流接受為正規金融工具，非僅博弈產品。公司受監管策略配合Susquehanna做市專業，有望促進機構化進程，兼顧散戶參與。
時機亦具策略意義。隨著去年一項聯邦法院裁決推翻CFTC對選舉博彩的限制，預測市場從加密原生走向主流金融。體育博彩尤其推動近期成長，Kalshi在10月底單週體育類交易額即達11億美元。
預估交易所在2026年啟動營運，仍需CFTC批准及其他標準交割條件。未來除Susquehanna外，還將引入更多流動性提供者，以確保用戶獲得具競爭力的成交體驗。