加密貨幣市場一向不乏投機暴漲，但少有能與近期 VIRTUAL 代幣的驚人氣勢匹敵。該代幣屬於建立於 Coinbase Base 網絡的 Virtuals Protocol 原生資產。
在過去 30 天內，VIRTUAL 創下驚人 207% 的漲幅，遠超 比特幣等市值前列資產（同期僅增長 13%），吸引大量所謂「聰明資金」錢包大舉布局，並受益於全新 AI 代幣發行平台 Genesis 的上線。
鏈上分析公司 Nansen 指出，過去一個月流入 VIRTUAL 的聰明資金高達 1,420 萬美元，僅上週即注入 856 萬美元。需求急速激增，正值 Virtuals Protocol 發表全新 Genesis 啟動板——這是一套「貢獻證明」的基礎設施，根據實際參與度分配代幣，而非僅靠資本或人脈。
截至五月初，VIRTUAL 報價 1.66 美元，躍升為 Nansen 標記之機構、基金或巨鯨控錢包中最活躍交易的代幣。但短期暴漲固然吸睛，環繞 Virtuals Protocol 的更大實驗：代幣設計、去中心化啟動機制，以及 AI 與區塊鏈擁有權的融合也逐漸發酵。
價格飆升三大主因：聰明資金、啟動板激勵與題材效應
多項因素共同推升本輪行情：
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機構錢包活躍度提升： 聰明資金錢包——常與資本規劃嚴謹和早期 VC 策略相關——將 VIRTUAL 推上前 100 代幣買入榜首。這個趨勢已持續超過一個月，顯示熱度非僅投機帶動。
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Genesis 啟動板問世： 4 月中上線的 Genesis，改變傳統 IDO/ICO 遊戲規則，導入以點數計分的參與機制，獎勵質押、貢獻 AI 計劃開發或生態互動，抑制純投機行為並促進重視效用的社群建設。
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投機輪動進駐 Base 生態： VIRTUAL 之漲勢疊加 Base 原生資產的興趣升溫，部分動力來自 Coinbase 在 Layer 2 架構與開發工具上的影響力。低成本、高速的 Base 網絡已成新型 DeFi 與 AI 協議試驗場。
Virtuals Protocol 全覽
Virtuals Protocol 自稱是一個去中心化架構，專注於 AI 智能代理的創造、管理與擁有——即用戶可發佈、自訂、甚至獲利於屬於自己的 AI 虛擬體。這些代理皆以鏈上資產呈現，結合 AI 輸出與可編程擁有權規則。
儘管這些代理的真正效用及實際場景仍待檢驗，該協議鎖定加密與 AI 交集的熱門題材。從去中心化數據市場（如 Ocean Protocol）到 AI 生成 NFT 藝術（例：BrainDrops），這一領域既受 VC 關注，也鼓勵草根實驗。
VIRTUAL 充當系統主要經濟層，不僅為交易媒介，同時作為質押、治理、啟動板間的協作代幣。
Genesis 啟動板
4 月份 Genesis 平台上線，徹底顛覆標準代幣發售模式——過去常見私募配額、白名單、或高資本投入的門檻。
Genesis 提出「貢獻證明」機制，參與者可藉以下方式賺取非轉移的 Virgen 點數：
- 質押 VIRTUAL 代幣
- 協助 AI 代理訓練或功能開發
- 參與治理決策
- 為協議流動池提供流動性
這些點數用於判定新計畫代幣的配發資格。如項目未達成貢獻目標，參與者會自動獲得退款。所有發售都要求公開的歸屬時間表，降低拉地毯或早期暴利風險。
專案文件表示，此舉力求降低操縱風險，促進長期參與。但批評者認為，該設計可能複雜化、遊戲化甚至讓不熟悉質押或貢獻機制的散戶感覺被排擠。
市場行為觀察
面對一個月翻倍行情，市場難免質疑其持續性。部分分析師視此為「聰明資金」快速切換早期 Base 代幣、搶搭新題材（如 AI、去中心化代理）風潮的跡象。
有人將目前輪動類比於 2021 牛市時的遊戲、元宇宙或 DeFi 題材幣輪番爆漲，隨後回歸均值。VIRTUAL 能否延續漲勢，將取決於：
- Genesis 之外協議的持續應用與落地
- AI 代理工具的實用性
- AI 與加密市場的整體情緒
值得注意的是，VIRTUAL 主要流動性聚集於去中心化交易所，集中上市不多，對價格發現的影響是：滑點小但波動大。
新代幣模式下的監管陰影
VIRTUAL 大漲也伴隨全球監管對代幣發行關注升溫。美國 SEC 已強化打擊未註冊證券發行項目，歐盟 MiCA 新規則亦將加強新幣申報和披露要求。
Genesis 模式雖創新，未必能為參與者解除未來監管疑慮，特別是「貢獻」或「質押」所引發的代幣分配在不同法域未必同義。
同時，Base 上專案也面臨 Coinbase 與美國監管角力的次級風險。雖然 Base 技術上由 Optimism OP Stack 治理且獨立，但 Coinbase 身份可能招引審查。
貢獻導向發售會是未來主流？
隨著 ICO、IDO、啟動板不斷演進，Genesis 嘗試回應傳統配售分配不均的問題。「貢獻證明」或許意味優先考量參與度，而非純資金投入。像 Arbitrum 長期激勵計畫、Optimism RetroPGF 也有類似探索。
這些設計強調衡量並獎勵真正價值創造，而不僅是流動性貢獻，靈感來自傳統開源社群的聲譽累積。不過，如何防範機器人攻擊、系統操控等障礙，還有待突破。
結語
VIRTUAL 代幣近月暴漲 200% 以上，顯示市場對 AI 區塊鏈生態的熱情高漲，也點燃投資人對 Base 原生協議的關注。聰明資金流入與啟動板創新扮演關鍵推手，但可持續性仍須觀察生態實用性、監管明確度，以及 Virtuals Protocol 能否將話題轉化為實質基礎建設成果。
Genesis 這類「貢獻導向」發售機制能否成為新主流，或只是又一波代幣經濟學實驗，仍待時間驗證。當前 VIRTUAL 的表現，無論對交易者、開發者或尋求創新配售模式的專案團隊，皆值得持續關注。