以太幣 (ETH) 在衝上八個月新高2,660美元後，目前於約2,474美元附近整理。隨著交易所以太幣庫存持續下滑、鏈上質押規模不斷放大，市場再度將目光投向3,000美元整數關卡的突破潛力。
重點觀察：
- ETH 日線走勢正收斂成一個「收斂三角形」，買盤持續墊高低點，賣壓則在本輪漲勢高位附近形成壓力帶。
- 若成功向上突破，此型態有機會再度打開通往3,000美元的上漲空間。
- 交易所 ETH 餘額已降至約1,470萬枚，而約4,300萬枚 ETH（接近總供給35%）仍鎖定在質押機制中，流通籌碼進一步吃緊。
以太幣供給面持續收緊
在一波攻抵2,660美元後，ETH 隨即自高位回落，隨後在約2,474美元一線獲得買盤承接，並沿著上移的支撐線震盪整理，K 線波動被壓縮進一個收斂三角區間。
目前型態與先前曾推動 ETH 上漲30.91% 的三角形突破頗為相似；當時除了技術面突破外，「巨鯨」買盤同步加碼，且在漲勢啟動前，就已有逾3億美元等值的 ETH 自交易所流出。
數據顯示，交易所當前 ETH 餘額已從先前超過2,000萬枚的水準，下滑至約1,470萬枚，市面上可立即拋售的籌碼顯著減少，而質押機制進一步鎖住可流通供給。
目前約有4,300萬枚 ETH 綁定於各類質押服務，占比接近總供給的35%。同時，現貨以太幣 ETF 也不斷將代幣納入受監管的託管機構，搭配新發行量有限，持續收緊二級市場可用籌碼。
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ETH 面臨動能考驗
之後的盤中截面顯示，ETH 價格約在2,510美元附近震盪，距離2,660美元高點約折價5.6%。期間多空雙方成交量同步放緩，推動前一波突破的強勁動能暫時未見回流，僅靠籌碼收縮仍不足以確認新一輪漲勢。
若後續伴隨成交量與未平倉合約（Open Interest）同步放大，將顯示增量資金重新進場；在此情境下，ETH 若有效上攻，有望先重測2,650至2,700美元區間，進一步挑戰3,000美元整數關卡。反之，若關鍵支撐失守，則可能回測2,380至2,400美元區間。
先前那一個收斂三角形，是在明顯放量下向上突破，在短短三個交易日內就帶來30.91%的漲幅。而目前這一輪盤整雖然型態相似，但買盤參與度尚未出現同等級放大，這也是為何市場尚不敢輕言「突破確立」。
