Bitcoin 可能會持續其牛市至2027年，而不是遵循傳統的四年市場循環，根據分析師所言。他們認為全球流動性狀況，而非減半事件，將推動市場的持續上漲，大多數主要經濟體正同步擴大貨幣政策。
事件發生：流動性轉變
Bull Theory 分析師在12月5日於 X 平台上指出，四年加密貨幣循環正在減弱。他們寫道，過去十年的價格波動主要源自全球流動性變化而非比特幣的減半事件。
儘管近期市場下滑，穩定幣流動性仍然高漲，顯示機構投資者已準備好在宏觀經濟條件改善時部署資本。財政部一般帳戶（TGA） 的餘額目前約為9400億美元，比其典型範圍高出約900億美元。預計這一餘額將回流金融市場，提升通常流入風險資產的流動性。
中國多個月來注入流動性。日本宣佈了一個價值約1350億美元的刺激方案，並致力於簡化加密貨幣法規。加拿大正朝著貨幣寬松方向前進，而美國聯儲（Fed） 則結束了量化緊縮措施。
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為何重要：催化劑的收斂
分析師解釋說，當主要經濟體同時採取擴張性貨幣政策時，像比特幣這樣的風險資產通常比傳統股票反應更快。政策工具如補充槓桿率（SLR） 豁免，曾在2020年允許銀行更大的資產負債靈活性，可能重新回歸並增加信貸創造。
政治因素可能會放大這些情況。特朗普總統 曾討論消除所得稅並分發2000美元的關稅紅利。根據 Bull Theory 所述，支持流動性措施和加密貨幣的新任聯儲主席可能進一步改善經濟增長的環境。
供應管理協會的採購經理人指數（ISM PMI） 在超過55時通常會觸發山寨幣上漲。Bull Theory 認為這在2026年發生的概率頗高。穩定幣流動性上升、財政部現金注入、全球量化寬松、美國量化緊縮的結束、潛在的銀行貸款緩解和大型機構加密貨幣採用的聚合，意味著傳統減半模式的背離。
如果流動性在美國、日本、中國、加拿大及其他主要經濟體同時擴大，比特幣不太可能違背這一趨勢，分析師總結道。目前的環境指向一種延長的上漲走勢持續至2026年並進入2027年，而不是一次急升隨後進入長期熊市。