7 月去中心化交易所（DEX）現貨交易量約 1,307.7 億美元，月減約 26%，寫下近兩年來最疲弱的單月表現。
重點整理：
- 7 月 DEX 現貨量約 1,307.7 億美元，較 6 月的 1,775.5 億美元下滑 26%。
- 這是自 2024 年 9 月以來最低水位，涵蓋目前追蹤的 35 條區塊鏈。
- 本月穩定幣總供給縮水 22.3 億美元，同期整體加密市值卻走高。
現貨 DEX 交易跌落近兩年低點
Blockworks 的現貨 DEX 儀表板顯示，7 月整體成交約 1,307.7 億美元，較 6 月的 1,775.5 億美元明顯縮水，統計範圍涵蓋該平台追蹤的 35 條公鏈上，所有資金流入與流出量的總和。
這一數字為 2024 年 9 月以來新低，延續第二季以來全線去中心化交易領域成交降溫的走勢，先前數據已顯示各類 DEX 產品成交普遍放緩。
7 月整體日均成交偏淡，全月僅有 7 月 8 日單日成交突破 60 億美元、約達 61.91 億美元。穩定幣交易占比明顯，7 月穩定幣成交約 315.3 億美元，約占去中心化交易總量近三成。
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K33 Research：7 月一向是淡季
研究機構 K33 Research 將成交下滑視為季節性因素。該公司最新報告指出，7 月歷來是 比特幣 (BTC) 現貨交易量最疲弱的月份之一，認為這次放緩屬於「周期性淡季」，而非結構性轉折，形容為常見的市場走勢。
K33 數據顯示，過去 30 天整體市場平均日現貨成交約 22 億美元；同期間 CME 比特幣期貨未平倉部位降至多年低點附近，永續合約未平倉約 30 萬枚 BTC。
集中式交易所的熱度也同步降溫。第二季現貨成交跌至約 3 兆美元，季減 18.9%。在營收壓力擴大下，老牌衍生品平台 BitMEX 已宣布，將在 9 月 23 日前全面關閉業務。
為這些平台提供主要火力的穩定幣供給，本月縮水 22.3 億美元，依 DeFiLlama 數據，下滑至約 3,084.7 億美元。與此同時，整體加密市場總市值卻反向上升，約增加 1,920 億美元、漲幅約 11%，扭轉月初短暫跌破 2 兆美元的情況。這種「市值走高、穩定幣收縮」的分歧相當關鍵，因為鏈上大多數標的的美元定價，仍高度依賴穩定幣作為計價與結算工具。
代幣化股票與鏈上外匯同樣退燒
融合傳統金融與加密市場的資產一樣降溫。7 月鏈上外匯（on-chain FX）成交約 6.4612 億美元，低於 6 月的 7.2142 億美元；代幣化股票成交約 14.05 億美元，遠低於 6 月在 SpaceX 相關掛牌題材帶動下，衝上新高的紀錄水準。
這一波降溫其實自去年秋季便已開始累積。1 月 DEX 現貨月成交約 2,310 億美元，到了 3 月滑落至約 2,065 億美元，當時已是自 2024 年 10 月以來最低。永續合約型 DEX 的成交也走相同路徑，第二季成交量季減 23% 至約 1.83 兆美元，但 Hyperliquid 的市占卻重新拉大至約 37%。