比特幣 (BTC) 自伊朗衝突爆發以來已上漲 12%，同期股票與黃金卻下跌，而 Bitwise 首席投資長 Matt Hougan 表示，這波漲勢反映出市場對加密貨幣在全球金融中角色的根本性轉變。
比特幣的戰時行情
Hougan 在近期一則貼文中指出，自 2 月 28 日美國與以色列展開空襲以來，S&P 500 下跌 1%，黃金下跌 10%，比特幣則走出相反方向。
這波漲勢令許多原本預期市場將「避險拋售」的分析師感到意外。
Hougan 駁斥了兩種流行說法：其一是地緣政治與比特幣無關，其二是戰爭只會帶來印鈔。他主張，比特幣的強勢是直接源自這場衝突本身。
Hougan 寫道，買進比特幣就像同時下注兩件事。第一注，是押注「數位黃金」在 38 兆美元的價值儲藏市場中競爭。第二注，他將其比喻為一個價外買權，是押注比特幣有朝一日可作為傳統貨幣運作。
當伊朗告訴 金融時報（Financial Times），將向通過 霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz） 的船舶收取每桶 1 美元、以比特幣計價的通行費時，第二注變得更具可信度，約等於每天 2000 萬美元。Hougan 承認，此舉引發繞過制裁的疑慮，但他稱這是更廣泛趨勢的證據。
延伸閱讀： Polymarket Investigates Startups Accused Of Enabling Insider Copy-Trading
Hougan 的貨幣論點
Hougan 透過選擇權定價理論來框定比特幣的潛力。選擇權會在兩種情況下增值：一是達到目標價的機率提升，二是標的市場的波動度上升。他認為，伊朗危機同時帶來這兩者。
比特幣以類貨幣方式被使用的情境變得更可想像，全球貨幣體系的波動性也同步提高。
Hougan 寫道，這意味著在未來的地緣政治衝突期間，比特幣很可能出現上漲，特別是在介於美國與中國金融體系之間、被夾在中間的區域。
他補充，比特幣可觸及的總市場規模，可能遠遠超出僅有 38 兆美元的黃金市場。
下一篇： Claude Mythos Becomes First AI To Complete Simulated Corporate Network Attack