大型比特幣持有者正在減少其持倉，另一方面，中階投資者則趁勢累積該加密貨幣，標誌著持有格局出現重大轉變，在比特幣現於$111,902附近交易之際。鏈上數據顯示，持有超過1,000顆比特幣的地址正在不斷減持，而持有100至1,000顆比特幣的錢包則持續擴大其部位。
必知重點：
- 持有1,000顆以上比特幣的巨鯨錢包數量下降，而持有100-1,000比特幣的中階錢包則穩定成長
- 比特幣價格正面臨$115,000-$125,000區間的阻力，該區域的拋售壓力已持續兩個月抑制上漲動能
- 目前比特幣價格為$111,902，較去年同期上漲102.9%，儘管近期大型持有者有減持壓力
巨鯨拋售與中階累積交鋒
市場分析師JA Maartunn透過鏈上數據展現了持有權從巨鯨流向ETF託管帳戶的轉移。此現象意味機構資本正分散到中型參與者，而非集中於最大持有者。
「大魚減持，中型玩家增長」，Maartunn於X平台表示，凸顯結構性轉變。
匿名分析師Doctor Profit警示，比特幣已進入「分配階段」，該階段已持續超過兩個月。在$115,000到$125,000之間存在重大的賣壓，巨鯨與新解鎖錢包於價格反彈時選擇拋售，導致無法形成更大的漲勢，這預示著大型持有者正於高檔獲利了結。
CryptoQuant專家CryptoOnchain指出，比特幣近期測試了與新巨鯨實現價格一致的主要上行趨勢線。若跌破該支撐區，將削弱多頭結構並可能帶來長期走弱。這也強化了當前走勢所隱含的隱憂。
技術阻力與市場情緒
儘管面臨巨鯨賣壓，部分分析師仍認為牛市未結束。週期高點通常出現於散戶熱潮及鏈上過熱訊號，目前市場環境並未出現這些現象。長期持有者信心依然堅定，體現在Reserve Risk分數偏低，而全球流動性擴張也有望推動價格進一步上升。
比特幣當前價格為$111,902，CoinGecko數據顯示過去24小時小幅上漲0.8%。
最近一個交易時段，比特幣價格在$110,909至$112,806之間波動，較上週跌至$108,799時顯示相對穩定。
七天來報酬為1.4%，兩週期回報為1.8%；但單月則下跌5.6%，反映自8月14日創下$124,457歷史高點後，動能有所趨緩。價格遲遲無法重回$115,000至$125,000區間，也揭示大型持有者持續獲利了結的壓力。
關鍵加密貨幣術語解析
比特幣巨鯨泛指持有大量比特幣（通常超過1,000顆）的個人或機構，具備藉由大量買賣單左右市場價格的能力。中階投資者（100至1,000顆比特幣）則是機構及高淨值個人參與的重要新興群體。
實現價格為所有現有比特幣在鏈上的最後移動均價，可用以洞悉現有持有者的成本基礎。ETF託管帳戶則為機構持有比特幣時的橋梁，連結傳統金融與加密市場。Reserve Risk分數則比較價格與實現價，評估長期持有者信心。
鏈上數據分析是透過區塊鏈交易紀錄，瞭解市場動態與持有者行為。分配階段指大型持有者系統性減少部位，常導致盤整或價格回落。支撐與阻力則指過往買盤及賣壓顯著集中的價格區間。
市場展望仍呈分歧
當前從巨鯨轉向中階投資者的持有權變化，反映著隨機構接受度提升，市場日趨成熟。儘管大型持有者於阻力位減持，日益增長的中階累積則顯示機構對現價仍具長線興趣。儘管主要持有者近期分散持倉，比特幣較去年同期的102.9%漲幅依然彰顯其潛力。