一項新的經濟研究發現，美國最新一輪關稅與其說是對外國出口商的懲罰，不如說更像一種國內稅收，美國消費者與企業吸收了幾乎全部成本。
**基爾世界經濟研究所（Kiel Institute for the World Economy）**發表的這項研究，分析了超過 2,500 萬筆、總額接近 4 兆美元的逐筆貨運貿易資料。
作者得出結論，2025 年引入的關稅幾乎完全轉嫁給美國買家，推翻了海外生產者會承擔主要負擔的說法。
關稅幾乎全部轉嫁給美國買家
報告指出：「美國進口商和消費者承擔了幾乎全部成本。
外國出口商只吸收約 4% 的關稅負擔，其餘 96% 都轉嫁到美國買家身上。」
數據顯示，進口價格幾乎與關稅同步上升，這種模式在經濟學上被視為近乎完全的轉嫁。
出口商並未透過降價來保住市占率，而是大致維持既有價格。
「出口商維持了價格並減少出貨。他們沒有『吞下』關稅。」
價格持穩之下出口量下滑
研究納入了針對巴西和印度的關稅衝擊事件分析，其關稅稅率最高達 50%。
在這兩個案例中，關稅實施後出口價格幾乎沒有下降。
相反地，隨著出口商將商品轉向其他市場，貿易量大幅萎縮。
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印度海關數據進一步強化了這些發現，顯示面臨美國關稅的出口商，是透過減少出貨來調整，而不是接受較低利潤。
研究人員認為，這種行為與政治論述中「關稅迫使外國生產者做出讓步」的說法相互矛盾。
關稅收入上升，但由家庭買單
雖然關稅在 2025 年為美國帶來約 2,000 億美元的海關收入激增，報告強調，這筆意外之財是以國內成本為代價換來的。
作者寫道：「2025 年美國海關收入約增加了 2,000 億美元——幾乎完全由美國人支付的稅。」
研究將關稅描述為在經濟效果上等同於消費稅，其成本最終由美國企業與家庭承擔，而非外國政府或出口商。
更廣泛的經濟損害即將浮現
除了價格上漲之外，報告還警告了更長期的後果，包括供應鏈中斷、消費選擇減少以及貿易量下降。
作者認為，這些扭曲將在時間推移中壓抑生產力與經濟成長。
報告進一步指出，2025 年的關稅構成了一場自我造成的經濟挫敗：國內價格走高，卻未能對外國出口商施加有意義的壓力。
這些發現加入了日益龐大的證據體系，顯示保護主義貿易政策常常在具有政治吸引力的同時，削弱國內福祉。
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