蔚來（Nio）股價交出近四個月來最佳週表現，上週累計上漲9%， 主因7月交車量達35,934輛，同時晨星（Morningstar）與高盛（Goldman Sachs） 皆上調對這家中國電動車製造商的評價。
重點整理：
- 7月交車35,934輛，年增71%，但較6月下滑11.5%。
- 晨星給予蔚來港股合理價為50港元，遠高於上週五38.82港元收盤價。
- 儘管單週勁揚，蔚來股價7月仍下跌4%，月線連三黑。
交車數帶動股價 創3月以來最佳單週
公司於8月1日公布7月交車數據， 三大品牌雖然都較6月回落，但與去年同期相比仍顯著成長。 其中，核心品牌蔚來交付20,008輛，主打家庭市場的Onvo交付10,155輛， 小型車系Firefly則為5,771輛。月減11.5%，是過去三個月來首次出現環比下滑。
年初迄今總交車數已攀升近68%，達227,057輛， 明顯快於創辦人暨執行長李斌為今年訂下的40%至50%成長目標。 自2018年開始交車以來，蔚來累計交付已達1,224,649輛（截至7月31日）。
上週五蔚來美股收在4.88美元，全週收漲9%， 但整體7月仍下跌4%，寫下連續第三個月走低。 競爭對手方面，**小鵬汽車（XPeng）**上月出貨38,027輛， **理想汽車（Li Auto）**交付30,468輛，較去年略減， 襯托出蔚來近期成長動能加速。
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晨星：蔚來港股仍被低估
晨星評估，蔚來在香港掛牌的股票合理價為50港元， 顯著高於上週五38.82港元的收盤價，並預估2027年將成為公司首個全年獲利年度。 該機構預期，蔚來年交車量到2030年可達67萬輛， 高於2025年約32.6萬輛的水準，不過仍給予「不確定性極高」評等， 指出蔚來尚未建立穩固且可持續的競爭優勢。
高盛則在7月13日上調蔚來評級至「買入」， 目標價訂在7美元；目前市場分析師平均目標價約為6.90美元。 即便股價上週反彈，現價仍低於50日簡單移動平均線5.09美元， 以及200日線5.51美元。 相對強弱指標（RSI）徘徊在50附近， 顯示買賣力道大致均衡，尚未形成明確趨勢。
高單價策略遇上ES8成本壓力
7月蔚來核心品牌平均成交價達43.46萬元人民幣，約合64,010美元， 其中大型休旅車ES8貢獻10,286輛，占該品牌交付量逾一半。
李斌在7月10日表示，原物料價格上漲已讓每輛ES8成本增加近2萬元人民幣， 目前部分壓力由供應商分攤。
從股價表現來看，蔚來過去一年幾乎原地踏步，僅微漲0.2%， 多次反彈皆未能扭轉長期盤整格局。 3月股價曾在公司公布首度季度獲利後急漲， 但此後連續三個月下跌，吞噬了大部分漲幅。 上週反彈雖縮小與200日均線的距離，仍未有效突破。