隨著黃金強勢突破歷史價格天花板創下新高，比特幣暫時被拋在後頭。黃金基金今年流入金額已超過800億美元，貴金屬穩坐全球經濟動盪時的避險首選。
然而，資深交易員與分析師指出，這波黃金氣勢如虹的漲勢或許已接近尾聲，反而可能為比特幣下一波行情埋下伏筆。
根據美銀最新發布的數據，今年截至目前，黃金基金淨流入共800億美元，為2013年以來最強勢的一年，是2020年舊紀錄的兩倍。
Kobeissi Letter在4月15日於X發佈這組數字時表示，僅2025年內，黃金價格就大漲了22%，表現大幅領先所有主要資產類別。
截至4月16日，XAU/USD攀升至每盎司3,300美元新高，關鍵推手包括地緣政治緊張升溫、對避險資產需求升溫以及機構需求回歸。美國持續中的貿易戰更進一步推動資金湧入黃金，投資人試圖避開總體經濟的不確定性。
“黃金就是全球避風港，”Kobeissi寫道，“過去一年內，黃金已創下了52次歷史新高，這是十多年來最強勁的一波。”
與此同時，比特幣作為“數位黃金”的說法受到了質疑。雖然美國現貨比特幣ETF上市並且機構參與度增加，BTC/USD價格近期仍下挫至近五個月低點。
Glassnode鍊上數據顯示，比特幣ETF今年初總管理資產(AUM)從1,060億美元降至4月中旬的920億美元。
雖然廣泛的加密貨幣市場仍期待山寨幣季節來臨，比特幣相對黃金表現疲軟，讓其在市場動盪時作為避險資產的角色受到質疑。
專業資本管理公司執行長Pompliano在CNBC評論說，傳統金融機構在不確定時期仍可能遲遲不願擁抱比特幣。“他們要嘛無法授權，要嘛尚未習慣把比特幣視為總體避險資產。”
儘管黃金仍在牛市中，不是每個人都相信它能維持目前的氣勢。知名交易員Peter Brandt本週指出，黃金已進入“爆發階段”——這是典型市場走勢，迅速飆升後極容易迎來崩跌。
“黃金已步入爆發階段，”Brandt寫道，“如此快速上漲最終會觸頂，但試圖猜高點可能成本高昂。”
這種看法呼應了一些投資者長期以來的理論：黃金見頂後，比特幣往往會帶來延遲但更猛烈的拉升。投資人Lawrence Lepard表示，歷史走勢顯示比特幣通常會在黃金高點約一百天後複製黃金的行情，且波動性明顯更強。
Pompliano也支持此說法：“過往我們看到，只要黃金起飛，比特幣通常會跟隨——而且漲勢往往更加兇猛。”
分岔終將會合？
2025年第二季，黃金漲勢登上新聞版面，但比特幣的時刻也許尚未到來。如果黃金這波上漲真的進入末段，可能會為BTC重新奪回“數位避險資產”敘事創造空間，尤其在總體壓力未解的情況下。
比特幣會否再次跟隨黃金動能，還是會開創新路線，仍有待觀察。目前，黃金慶祝著創紀錄的走勢，而比特幣則沿側靜待登場。