美國新澤西州澤西市，2026 年 3 月 4 日，Chainwire
新數據凸顯 Stacks 作為驅動「高效 Bitcoin」的基礎設施層
Tenero 是聚焦 Bitcoin 生態的多鏈數據分析平台，今日發布 2026 年成長網路報告，點名 Stacks 為 Bitcoin 上生息資本的領先基礎設施層。
根據 Tenero 的跨鏈數據分析，Bitcoin 已進入生命週期的新階段。十多年來，Bitcoin 主要作為「完美抵押品」運作，近年更在 ETF 採用熱潮與企業資產負債表配置的帶動下，成為機構級金庫儲備資產。然而，新篇章的核心在於「生產力」──讓 Bitcoin 資本在不犧牲 Bitcoin L1 安全性的前提下，於鏈上產生收益。
「Bitcoin 的宏觀正當性已不再是問題，」Tenero 報告指出。「2026 年的關鍵問題，是 Bitcoin 如何變得具有生產力。我們的數據顯示，Stacks 正處於這場轉變的核心。」
從被動資產到生息資本
作為一條由 Proof of Transfer（PoX）安全保障的 Bitcoin Layer 2，Stacks 透過將區塊錨定至 Bitcoin，同時藉由安全導向的智慧合約語言 Clarity 啟用智慧合約與去中心化應用。整個 2025 年，這套架構成熟演進為一組完整運作的 Bitcoin DeFi 基礎設施堆疊。
Tenero 數據顯示，sBTC——Stacks 的 1:1 Bitcoin 抵押資產——已擴張至約 5.45 億美元的總鎖倉價值（TVL），分布於超過 7,400 名持有者 之間，自推出以來累計發放超過 62 BTC 的獎勵。
Bitcoin 資本首次得以在大規模情況下流入各種生息應用，並最終回到 Bitcoin 結算。
雙重 Stacking：在 Bitcoin 上獲得原生 BTC 收益
2025 年的一大里程碑是 Dual Stacking 的推出，讓 Bitcoin 持有者可透過 Stacks 的 PoX 共識機制，以 sBTC 形式領取以 BTC 計價的獎勵。
參與者可以鑄造 sBTC，開啟 Dual Stacking 以賺取基礎 Bitcoin 獎勵，並進一步透過 Stacking STX 或將資本部署於 DeFi 協議來放大回報。所有獎勵皆以 sBTC 發放，並可 1:1 兌回 BTC。
與依賴通膨型代幣排放的傳統 DeFi 生態不同，這裡的獎勵是以 Bitcoin 支付。Tenero 的分析顯示，截至 2025 年底，已有超過 1 億美元等值的 sBTC 與 STX 資本 積極參與 Dual Stacking，使其躋身以 BTC 支付、原生 Bitcoin 收益策略的領先方案之一。
「需求訊號已十分明確，」Tenero 指出。「Bitcoin 持有者正在尋求收益，但不願放棄 Bitcoin 的安全假設。」
面向機構的成熟基礎設施
Tenero 報告同時強調 2025 年間出現的一波機構級整合潮。這些整合降低了機構資金配置至生息 Bitcoin 資產時的營運摩擦，並使 Stacks 成為可供正式生產環境採用的基礎設施。
鏈上成長彰顯生態韌性
2025 年期間，Tenero 數據顯示 Stacks 平均每日交易量約為 20,000 筆，高峰時超過 40,000 筆，每日活躍地址約 1,600 個，並在特定里程碑事件出現顯著躍升；同時，借貸、穩定幣收益、集中流動性等 DeFi 活動持續增長。
策略性的 Bitcoin 機會
即便僅有 Bitcoin 總市值中的一小部分尋求鏈上收益，對應的基礎設施層也將成為極具戰略意義的存在。
Tenero 報告總結指出，Stacks 已成為 Bitcoin 的「質押與生息資本層」——這是運行時間最長、以 Bitcoin 結算的智慧合約網路之一，具備實際以 BTC 計價的收益、機構級託管、穩定幣整合、跨鏈流動性以及日益成熟的治理機制。欲閱讀完整報告，使用者可前往 here。
「Stacks 並不是要取代 Bitcoin，」Tenero 總結道。「它是在延伸 Bitcoin——將 BTC 從被動的價值儲藏，轉化為具生產力的資本。」
關於 Tenero
Tenero 是一個多鏈分析平台，專注為 Bitcoin 生態系提供透明且達機構標準的數據與研究。透過追蹤鏈上活動、流動性流向、協議升級與資本效率指標，Tenero 為投資人、開發者與機構提供可付諸行動的洞察，協助他們探索「高效 Bitcoin」的未來。欲了解更多資訊，使用者可造訪 tenero.io。
關於 Stacks
Stacks 是一條以 Bitcoin 為安全基礎的智慧合約層，也是「Bitcoin 成長」所在。它在不犧牲 Bitcoin L1 結算層的前提下，擴展 Bitcoin 功能，並透過 Proof-of-Transfer（PoX）共識機制，實現 Bitcoin 質押與原生 Bitcoin 收益。自主網啟動以來，網路已累計發放超過 5 億美元等值的 BTC 獎勵。隨著 Nakamoto 升級與 sBTC 上線，Stacks 正為可擴展的 Bitcoin DeFi 提供機構級基礎設施。使用者可前往 stacks.co 了解更多。
聯絡方式
Comms Lead
Jayson Lynn
Stacks Labs
[email protected]
Founder
Reubs
Tenero
[email protected]