随着加密市场昨日闪崩，因中国AI聊天机器人DeepSeek发布而导致8.5亿美元杠杆头寸被抹去，并对其他AI公司产生影响，我们来看看什么是闪崩以及它如何影响市场。

但在我们开始之前，让我们先看看究竟发生了什么。

据市场观察者称，周一的加密血洗是由于股市崩盘，因为Nvidia和OpenAI等AI公司的股票因DeepSeek AI聊天机器人的发布而暴跌，该机器人被定位为ChatGPT的替代品。这导致了加密市场中AI代币的严重下滑，尽管比特币和以太坊遭受了最大的损失。在DeepSeek发布后的24小时内，大多数AI代币的市场价值下降了20%，其中一些面临50-70%的大幅下滑。

什么是加密闪崩？

加密闪崩代表市场条件的完美风暴，其中资产价值在极短的时间内急剧下跌，通常只需几分钟或几小时，然后反弹到接近原始水平。这些事件展示了加密市场对突然价格波动的独特脆弱性，特别是在其24/7交易性质以及自动化交易系统的重要角色上。与传统市场不同，加密市场没有断路器和交易暂停，这意味着闪崩可以随时发生，并迅速传播到全球交易场所。

加密闪崩的历史中充满了显著事件，这些事件塑造了市场参与者对这些事件的理解。2021年，加密货币市场经历了一次特别严重的闪崩，这次闪崩抹去了约3100亿美元的市场价值，并引发了价值100亿美元的比特币清算。此次崩盘是由中国新疆地区的停电引发的，该地区是世界上许多最大比特币采矿业务的所在地。事件突显了基础设施脆弱性如何导致市场范围的价格灾难，因为比特币网络的哈希率从215下降到120每秒 exahash。

闪崩期间会发生什么？

要了解闪崩的机制，2010年的闪崩提供了一个关键的案例研究，尽管它发生在传统市场。2010年5月6日，美国主要股票指数经历了前所未有的波动，道琼斯工业平均指数在十分钟内下跌近1000点，然后在随后半小时内恢复了600点。这一事件，在市场价值中蒸发了近1万亿美元，是由于对希腊金融状况和英国选举的担忧日益加剧，引发了更广泛的市场焦虑，创造了适合闪崩条件的环境。

为什么会发生加密闪崩？

加密闪崩的原因是多方面且经常相互关联的。高频交易（HFT）是主要催化剂之一，自动化交易算法能够在毫秒内执行大量交易。这些系统可以比人类交易者更快地对市场信号做出反应，可能在两方面放大价格波动。当多个高频交易系统同时响应相同的市场信号时，它们的集体行动可能会产生级联效应，导致价格急剧下跌。

市场结构在闪崩动态中也发挥着重要作用。加密货币市场的分散性质，多家交易所独立运作可能导致价格差异和套利机会。当大卖家进入市场时，他们可能在各种交易场所触发连锁反应，自动化系统通过快速抛售放大初始价格波动。

加密市场中的杠杆显著增加了闪崩场景的可能性。当价格开始下跌时，杠杆头寸的交易者可能面临追加保证金，迫使他们出售持仓以覆盖头寸。这种被迫的出售对价格施加了额外的下行压力，可能导致更多的清算，在自我强化的循环中继续。这种高杠杆的存在使得加密市场特别容易受到这些级联清算事件的影响。

技术基础设施脆弱性是加密闪崩的另一个关键因素。

正如2021年由中国采矿场停电引发的事件所示，区块链网络的中断会引发市场范围的恐慌性抛售。这些技术问题可能从网络拥塞和交易所中断到挖矿困难和区块链重组，各种情况都可能导致突发的价格崩溃。

对市场参与者而言，了解这些机制至关重要，因为加密闪崩不断影响数字资产市场的发展。虽然传统市场已经实施了各种保障措施以防止此类事件，但加密货币领域对去中心化和持续交易的承诺意味着闪崩仍然是交易者必须小心应对的固有风险。