美国联邦储备委员会在周三的会议上，将其基准利率第二次连续维持在 3.5%–3.75%，理由是通胀仍然偏高，以及持续的中东冲突带来的地缘政治不确定性，因此决定维持货币政策不变。
此次投票结果为 11 比 1，理事 Stephen Miran 成为唯一支持降息 25 个基点的反对者。这是他自 2025 年 9 月加入理事会以来，连续第五次投下反对票。
这一决定是在 2025 年 9 月、10 月和 12 月连续三次各 25 个基点的降息之后作出的。
市场此前普遍已预计本次按兵不动，期货合约显示，交易员目前最多只押注 2026 年一次降息，而且大概率不会早于 6 月。
声明说了什么
FOMC 在声明中表示，美国经济“以稳健的步伐扩张”，但也承认“就业增长依然疲弱”，“通胀仍略高于目标”。
委员会在措辞中首次明确提及战争：“中东局势演变对美国经济的影响尚不确定。”
这一表述反映出担忧：与冲突相关的油价上涨，可能拖延通胀回到 2% 目标的进程。
异议及其含义
Miran 倾向于降息，反映出决策层内部对劳动力市场风险的持续分歧。
理事 Christopher Waller 在 1 月会议上曾与 Miran 一同投下反对票，本次则重新回到多数一方。
最新点阵图显示，在 19 位 FOMC 参与者中，已有 7 人预计 2026 年不会降息，比 12 月多出一人，这在一定程度上反映了能源价格走高带来的通胀不确定性。
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加密市场与利率背景
美联储的利率决策对数字资产市场具有直接影响。
比特币（BTC）自 2 月 28 日伊朗冲突爆发以来，已上涨约 15%。部分观点认为，更长时间维持高利率会削弱传统风险资产的吸引力，提升对非主权价值储存工具的需求。
不过，在同样的利率环境下，持有比特币等无收益资产的机会成本也在上升，这种张力在当前宏观周期中一直被分析师反复提及。
主席 Jerome Powell 的任期将于 5 月 15 日届满。特朗普总统已提名 Kevin Warsh 接任，其任命仍需参议院确认。
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