**三星电子（Samsung）**正与法国人工智能初创公司 Mistral 商谈入股事宜，拟在新一轮融资中投下数亿欧元，这轮融资对 Mistral 的整体估值或接近 200 亿欧元。
要点概览
- 三星考虑认购 Mistral 股权，对这家 AI 实验室的估值约为 200 亿欧元；
- 出资规模从数亿欧元到约 10 亿欧元不等的说法均有流传；
- 若交易落地，Mistral 估值将较不到一年前 117 亿欧元几乎翻倍。
三星权衡 Mistral 押注
市场周三传出相关谈判消息后，通讯社迅速通过报道向投资者释出风声。按目前流传版本，三星可能开出一张“数亿欧元”级别的支票，也有消息指向接近 10 亿欧元的高端区间。双方均未正式证实谈判，对媒体问询也选择不予置评。
需要强调的是，此轮融资远非单一机构包揽。Mistral 目前在 200 亿欧元目标估值上，正寻求筹集数十亿欧元新资本。瑞典投资机构 EQT 通过其 Scaleup Europe 基金参与磋商，围绕这一轮融资的战略投资方及主权资本名单也在持续扩容。
延伸阅读：Anthropic 曾追逐一家 110 亿美元机器人新贵，否认前的隐秘竞逐
存储业务是三星下注核心逻辑
对三星而言，这笔潜在交易的逻辑，更指向自身存储器业务，而非“欧洲牌照”象征意义。三星是高带宽存储（HBM）等关键器件的重要供应商，为大模型训练与推理提供底层算力支撑。通过入股前沿大模型实验室，三星有望从硬件“上探”至软件和模型层，完善自身在 AI 产业链中的纵向布局。
若交易落地，这也将成为三星在 Google 体系之外，首次直接押注大型基础模型实验室。当前，三星 Galaxy AI 功能主要由 Google 的 Gemini 模型提供支持。
对 Mistral 来说，引入芯片厂商同样具有战略意义。首席执行官 Arthur Mensch 此前多次提到，考虑定制芯片以降低对 英伟达（Nvidia） 的依赖。在客户名单中已拥有 空客（Airbus）、宝马（BMW） 等大型工业集团的背景下，绑定一家掌握核心存储技术的战略股东，无疑有助于加固其供应链与议价能力。
时点亦颇耐人寻味：谈判消息传出前一天，三星刚宣布将旗下机器人相关项目整合至一个由新任首席执行官直接领导的事业群之下。
Mistral 估值一年几近翻倍
此轮融资谈判，恰逢欧洲加速寻找本土 AI 龙头，以对冲美国巨头主导格局之时。
在规模和商业化层面，Mistral 仍明显落后于 OpenAI 和 Anthropic——两家机构最新估值已跻身“数千亿美元俱乐部”。当前对 Mistral 约 200 亿欧元的定价，更大程度反映的是区域资本对“欧洲 AI 旗手”的追捧，而非与美企在技术表现上的全面对标。
近期，美国针对 Anthropic 顶级模型对境外开放实施暂停措施，进一步激发了欧洲市场对自主可控 AI 能力的渴望。多国政府已着手在公共采购中，优先考量本土模型供应商。
过去一年，Mistral 一直在按“科技主权”叙事搭建其股东与合作网络。去年 9 月，公司完成一轮融资，以 117 亿欧元估值筹得 17 亿欧元新资金，由光刻机巨头 阿斯麦（ASML） 领投。
本周，微软（Microsoft）承诺再投数十亿欧元，用于在其云平台上托管并运行 Mistral 模型。更早前的一笔债务融资，则被用于在巴黎和瑞典建设数据中心，为模型训练与推理铺设底座。