比特币（BTC）在上周四（2 月 6 日）跌至 60,062 美元，相比 2025 年 10 月创下的 126,000 美元峰值下跌了 52%，为本轮周期中最深的一次回撤。
链上数据显示，过去一周的日均已实现亏损高达 12.6 亿美元，为自 2022 年 11 月 FTX 崩盘以来从未见过的水平。
此轮抛售使 2026 年加密货币市值蒸发约 5,700 亿美元。比特币跌破多条结构性支撑，包括短期持有者成本价和年初开盘价。
与此前由加杠杆爆仓主导的暴跌不同，本轮下跌更多由持续的现货抛压驱动。
投降信号全面亮红
Glassnode 记录到 过去两年中第二高的投资者投降峰值，仅 2 月 6 日单日已实现亏损就达到 8.89 亿美元。
该指标衡量的是低于持币成本价卖出的筹码数量，反映出大量投资者在被套后被迫平仓离场。
未平仓合约较峰值下滑近 50%，杠杆资金被大幅清洗。24 小时内超过 10 亿美元头寸被强平，波及 216,590 名交易者，多头头寸成为强平主力。
恐惧与贪婪指数跌至 12 点，显示交易者处于“极度恐惧”状态。持币少于 10 枚比特币的小散投资者已持续一个多月净卖出，而持有 1,000 枚以上的大户巨鲸则在低位悄然吸筹。
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恐慌抛售后出现“疲态”迹象
尽管回撤幅度剧烈，链上分析师仍在数据中捕捉到潜在企稳信号。历史上，大规模已实现亏损往往更偏向出现在调整后期，而非下跌初期，这暗示当前卖压可能接近枯竭。
在 70,000–80,000 美元区间出现了可观的筹码累积，其中 66,900–70,600 美元价格带形成了密集成交区，新买家在此区间大举进场。这类成本集中带通常会演化为支撑区域，在抛压来临时提供需求承接。
在周四暴跌后，比特币于周五反弹至约 69,600 美元，不过目前 60,000–74,000 美元区间已成为多空争夺的关键战场。
在这一阶段，比特币需要通过横盘整理来消化抛压和重新调整持仓结构，随后市场才可能给出更明确的方向性信号：要么在此区域打底开启新一轮修复行情，要么在短暂企稳后继续下探更低价格。
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