比特币 (BTC) 已连续第三周被限制在 $90,000 至 $100,000 价格范围内，只有在 12 月 5 日短暂越过了 $100,000 门槛。这种停滞的价格走势在交易者中引起了不感兴趣，归因于两个主要因素。首先，流入加密货币市场的流动性，特别是通过现货交易所交易基金 (ETF) 等渠道，显著减少。
这种放缓抑制了之前看到的看涨动力。
正如 10x Research 所详述的，市场流动性冲动指数 衡量 稳定币铸造、ETF流入和期货市场变化，其每周波动降至 70 亿美元，与上个月的超过 150 亿美元相比形成鲜明对比。 "流动性增长的减缓可能说明了比特币难以持续交易在 $100,000 以上的困境，" 10x Research 的创始人 Markus Thielen 周三向客户指出。 最近该流动性指标的峰值较低，与比特币的价格负向背离。
稳定币通常与美元等货币挂钩，便利加密货币购买，而ETF提供无需直接拥有的加密市场接触。CME的现金结算期货起到类似的作用。此外，一个较少被注意到的因素是英伟达 (NVDA) 的减速，这是一家领先的芯片制造商，也是人工智能 (AI) 和风险资产的关键参与者。
自 2022 年末 ChatGPT 推出以来，NVDA 成为这两大领域的一个标杆。尽管自 2022 年末以来 BTC 与 NVDA 间的相关性一直很强，尤其是在去年夏季之外 BTC 表现受供给担忧拖累之外，三个月的相关性保持在 0.6。 TheMarketEar 的分析师观察到，BTC 最近从 $70,000 上升到 $100,000 的轨迹反映了 NVDA 的轨迹，尽管基本面有限共享，但受到共同投资者心理驱动。他们进一步提到，NVDA 是少数在本年和过去五年里均表现优于 BTC 的股票之一。根据 TradingView 数据，2023 年 BTC 上涨 130%，而 NVDA 上涨 172%。
然而，自 11 月中旬以来，NVDA 的增长轨迹有所动摇。价格走势似乎暗示可能的看跌头肩反转。
一年期看跌期权 / 看涨期权偏斜指数显示中立，根据 Market Chameleon 的数据现在看涨期权以与看跌期权相平的水平交易，早前则呈现更强的看涨倾向。值得一提的是，正如《Crypto Daybook Americas》最近所强调的，加密市场已经排除了很多看涨的繁荣。随着市场杠杆达到更健康的水平，比特币可能尝试再次推向 $100,000 标志。然而，这类突破的持续性可能取决于流动性的重新流入及宏观风险情绪。