比特币 (BTC) 周三突破 82,000 美元，研究机构 K33 表示，连续 67 天的负资金费率显示空头挤压风险正在升温。
K33 警示资金费率纪录走势
比特币创下三个月多来的最高水平，而本十年来最长的负资金费率走势，可能加大对看空交易者的压力。研究机构 K33 在周二的报告中指出了这一趋势，该报告被 FXStreet、The Block 和 Decrypt 报道。
30 日平均资金费率已连续 67 天保持为负，超越了 2020 年 3 月至 5 月的纪录。K33 研究主管 Vetle Lunde 表示，这一走势反映出整个市场处于防御性布局之中，即便比特币价格正处于上行趋势。
“从历史来看，持续的负资金费率往往出现在市场底部附近，这表明当前类似的环境，往往会对比特币价格产生正向影响。”Lunde 写道。
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挤压风险累积
Lunde 指出，在类似资金费率环境下买入比特币，一直以来都能带来强劲的后续回报。
自 2018 年 10 月以来，30 天至 360 天持有周期内的胜率在 83% 至 96% 之间，而随机入场的胜率则在 55% 至 70% 之间。K33 的数据显示，这些期间的中位数和平均回报率，较随机买入高出 1.84 至 6.27 倍。
Altura DeFi 首席运营官 Matthew Pinnock 对 Decrypt 表示，一旦出现干净的突破，可能点燃剧烈波动。“如果空头被迫平仓、资金费率转正，比特币可能在挤压行情中迅猛突破 10 万美元。”他说。
Caladan 研究主管 Derek Lim 表示，如果比特币有效突破 82,000 美元并伴随 ETF 资金流入确认，很可能触发空头回补。
比特币的近期走势
自 2 月 6 日跌至约 60,000 美元以来，比特币强势反弹，在此期间累计上涨逾 35%。
尽管如此，该资产距离其2025 年 10 月接近 126,000 美元的历史高位仍低约 35%，现货成交量徘徊在年度低位附近，而衍生品杠杆水平却在上升。
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