唐纳德·特朗普总统已签署《引导和建立美国稳币国家创新法案》（GENIUS） 成为法律，为国家的第一个全面联邦稳币监管奠定了基础。
该法案以306-122的两党投票优势在众议院通过， 引入了一种旨在规范稳币发行、储备管理和透明度的监管框架， 同时对其对央行数字货币（CBDC）发展的影响激起了争论。
GENIUS法案对在美国市场运营的稳币发行商设定了严格要求。主要条款包括：
- 稳币必须以1:1的比例由美元或高度流动的等价物支持。
- 定期进行第三方审计以验证储备。
- 双重许可选项：发行商可在联邦机构注册或获得州级许可证并获得互认。
- 禁止算法稳币和作为支付工具的无担保数字资产。
通过将稳币定义为一种独特的支付工具类别，该法律旨在将其与比特币或以太坊等更广泛的加密货币区分开来。该政策还禁止使用专有区块链发行合规稳币，推动开放和互操作网络。
特朗普在幕后签署，并开玩笑称名字来源于他
特朗普总统在周五清晨的白宫闭门会议上签署了GENIUS法案。当被问及名字时，他打趣说道：“这叫GENIUS法案。我想这是以我命名的。”
报道称，他的介入在法案的最终通过中发挥了决定性作用，因为在周初某些谈判陷入停滞。加密顾问兼现在的联邦“加密沙皇”大卫·萨克斯表示，几天前该法案还“已经没戏”，但在特朗普的直接参与下得以复活。
虽然该法案在两党中得到了广泛支持，但在共和党议员中揭示了尖锐的分歧，特别是在与联邦权力相关的数字金融倡议持怀疑态度的议员中。
代表玛乔丽·泰勒·格林在X上发出尖锐警告：“国会今天通过了一项法案（GENIUS法案）， 这为央行数字货币（CBDC）打开了后门……美联储多年来一直在致力于此。 终极目标是让我们进入无现金社会。”
格林批评她的众议院共和党同仁们支持该法案，却未能同时推动反对CBDC监控国家法案，该法案旨在禁止任何形式的政府控制的数字货币。立法通过了众议院，以219-210的微弱票数，但在参议院仍拖延中。
没有政府货币控制的稳币明晰
GENIUS法案的支持者认为，该立法为私营部门的稳币发行者提供了明晰的法律路径，同时设立了应对系统性风险的保护措施。
不同于例如TerraUSD等算法稳币，GENIUS法案强制要求严格的资产支撑、定期披露和监管机构的监督。
支持者指出，这不仅能保护消费者，还能将稳币融入更广泛的金融系统中，而无需将货币控制权交给联邦政府。
“稳币会一直存在，”众议院金融服务委员会主席帕特里克·麦克亨利表示。 “这项法律确保它们安全、稳健、可受监管，而非尝试性或暴走。”
值得注意的是，该法律并未创建一个新的联邦机构来监督稳币，而是利用现有监管机构，如货币监理署（OCC）、联邦储备和州银行监管机构。
实施时间表和行业影响
伴随着特朗普的签名，GENIUS法案立即成为法律，但全面实施的时间延续到2026年。监管机构现在有最多18个月的时间来起草详细规则、定义注册流程，并协调州-联邦框架。
在此过渡期内，现有的稳币发行商如Circle（USDC）、Paxos（USDP）和PayPal（PYUSD）将需要申请适当的许可证或重组运营以保持合规。
分析师预计，大多数主要发行商将与联邦路径保持一致，以确保在美国金融市场的更广泛接受。
GENIUS法案也有望通过提供监管明晰来影响稳币的机构采纳。大型银行如摩根大通和金融科技平台如Stripe，已在尝试稳币支付，可能会加速开发和测试以回应。
政治和市场背景
GENIUS法案的通过正值美国政策对数字资产的更广泛转变，由部分政治重组所驱动。唐纳德·特朗普公开竞选成为亲加密货币的总统——并将他的立场与之前拜登政府的怀疑态度进行对比——令加密货币行业在华盛顿获得了新动力。
就在GENIUS法案签署前几天，众议院还通过了两项相关法案：
- 数字资产市场明晰（CLARITY）法案，定义了金融工具监管局（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）在监管加密市场中的管辖角色。
- 反CBDC监控国家法案，旨在阻止任何未来发行的美国央行数字货币。
尽管目前仅有GENIUS法案成为法律，但这一更广泛的立法包显示了新兴的联邦立场，拥抱数字创新，同时试图限制政府的过度扩张。
行业反应和未回答的问题
来自加密行业的初步反应是谨慎乐观的。Circle首席执行官Jeremy Allaire在X上发布： “对稳币的监管明晰将开启下一波加密货币的采纳。GENIUS是一个重要的里程碑。”
然而，实施过程如何展开仍存忧虑。较小的发行商和去中心化金融协议担心合规负担可能会挤压竞争，并巩固少数大公司的地位。
另一些人担心没有明确划定CBDC的法律边界，GENIUS法案可能无意间铺平了政府主导数字货币的道路。某匿名政策顾问称：“这是在私人创新的幌子下为美联储试验数字美元提供的沙盒。”
最终想法
GENIUS法案标志着美国数字资产监管演变的历史性一刻。作为首个专门用于加密基础设施的联邦法律，它为稳币市场带来了期待已久的清晰度，但并非没有争议。
虽然支持者称其为一种平衡的方式，促进创新和保护用户，但批评者警告潜在的滑坡，可能迈向以监控为导向的数字货币系统。
随着监管机构推进法律条款的实施，并逐步通过更多法案，GENIUS法案可能要么成为负责任加密金融的基础支柱，要么成为国家在数字货币中更深入参与的垫脚石。