以太坊 (ETH) 跌破 2,000 美元 关口， 将 BitMine 浸没式科技公司推入约 80 亿美元的未实现亏损之中，其股价较去年高点暴跌近 90%。
关键要点：
- 以太币跌破 2,000 美元，使 BitMine 持有的以太坊出现约 80 亿美元账面亏损。
- BMNR 股价较去年创下的 161 美元高点暴跌近 90%。
- 大额钱包继续累积以太坊，在抛压加剧和情绪恶化中形成一定对冲力量。
以太坊下挫重挫 BitMine
以太坊跌破 2,000 美元， 创近两年最低。这一走势让作为该代币最大企业持有者的 BitMine 面临接近 80 亿美元的未实现亏损。
[该资产自 2025 年峰值以来已回落逾 57%， 使公司约 3,513 美元/枚的平均持币成本深度被套，抛压迅速积聚。
公司披露 自身持有逾 530 万枚以太坊， 占流通供应量约 4.5%，并构成其约 120 亿美元加密资产与现金组合的一部分。 与此同时，其股价较去年创下的 161 美元高点已下跌近 90%， 成为加密相关股票中跌幅最深的标的之一。
现货以太坊 ETF 已连续数周资金净流出， 进一步加剧压力，一些交易员警告称， 若关键支撑被彻底击穿，未来几周价格可能被拖至 1,600 美元附近。
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Tom Lee 坚守阵地
董事长 Tom Lee 始终态度强硬，坚持称没有“卖出的压力”， 并指向过去多次超过 60% 的大幅回撤， 最终都演变为急跌急涨的 V 形反转。
这位 Fundstrat 联合创始人预测 以太坊到年底有望涨至 9,000 至 12,000 美元， 将当前疲弱视为漫长熊市的尾声， 仍将此次暴跌定位为“跨世代的进场机会”。
链上数据则让空头叙事变得更加复杂。
大额钱包仍在持续增持以太坊， 即便价格走低，本月鲸鱼持币量仍升至逾 1.25 亿枚。 另一方面，BitMine 通过其自建验证者网络 MAVAN 对大部分以太坊进行质押赚取收益， 年化奖励达数亿美元，这部分收入在一定程度上缓冲了亏损冲击。
以太坊金库押注回顾
BitMine 于 2025 年 7 月在完成约 2.5 亿美元的私募融资后， 启动以太坊金库策略。 到 2025 年中，公司已持有逾 16.3 万枚以太坊， 此后通过几乎每周增持将仓位推升至 500 多万枚。 然而，以太坊持续数月的下跌走势， 已将这笔激进押注变成加密市场规模最大的账面回撤之一。
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