去中心化金融 (DeFi) 领域可能正处于变革性增长周期的边缘，Animoca Brands 主席 Yat Siu 表示，触发这个变化的可能不是交易创新或代币经济 - 而是学生贷款与区块链系统的整合。
在于多伦多举办的 Consensus 2025 圆桌会议上，Siu 指出 全球3万亿美元的学生贷款市场对 DeFi 来说是一个未被充分利用的用例，能够显著扩展该行业的总锁定价值（TVL）。即使只有10%的债务上链，也能使当前的 DeFi TVL 增长超过四倍，Siu 断言。
这个预测并非仅仅是理论上的。Siu 将这个理念与更广泛的经济趋势、年轻人财务行为模式的变化以及旨在将 Web3 定位为金融接入关键工具的新兴基础设施项目联系起来 - 特别是在教育领域。
Siu 的核心论点是，学生贷款非常适合于链上的金融基础设施。不像投机资产或复杂的衍生品，教育融资是一个实实在在、被广泛理解的概念，与未来收入挂钩。这赋予了其一种许多现有 DeFi 用例所缺乏的公众和机构合法性。
“Web3 的下一波大趋势是教育，”Siu 在台上说。他补充说，将教育相关金融服务上线可以以加密货币迄今所不能做到的方式引入新用户 - 尤其是无银行账户的年轻人和首次借款人。
Siu 还强调，许多在传统信贷模型下“财务上不可见”的学生可以从可编程、低成本的加密本地贷款系统中受益。这些平台将在引入区块链概念如钱包、智能合约和数字身份的早期阶段的同时提供资金使用情况。
为数字原住民学生提供金融基础设施
Siu 的论点核心是教育尤其是其资助可以成为加密货币采纳的木马。他指出类似于 PayPal 和 Venmo 等 Web2 类似模式，这些平台最初通过解决某些狭窄的痛点（如点对点转账）来发展，随后成为消费者金融的基础。
同样，链上的学生贷款可以成为更广泛的 Web3 参与的门户，将加密货币嵌入日常金融体验。Siu 称学生为“第一批无银行账户的人”，指出接入教育资本 - 尤其是在新兴市场 - 可能是加密货币服务的早期接触点。
Animoca 已经通过对 Pencil Finance 的投资在这里采取行动，该平台是一个针对学生贷款部门的加密本地贷款平台。Pencil Finance 最近发起了一项1,000万美元的区块链支持贷款计划，以服务菲律宾和印度尼西亚的学生，并计划扩展至美国市场。
这家初创企业的模式使用稳定币和智能合约来管理贷款发放、还款和追踪 - 减少管理成本，并提高借款人和贷款人透明度。
DeFi 的未开发现实世界效用
Siu 的言论也反映了加密货币行业更广泛的动向，即超越投机性交易，朝向现实世界的效用发展。“正和”用例的理念 - 相比财富转移的零和游戏，解决具体问题的应用 - 随着监管者对 DeFi 在金融系统中角色的关注而变得愈发重要。
将学生债务链上化很恰当地嵌入了该框架。与许多 DeFi 应用程序相比，学生贷款是被广泛被接受为经济流动所需的工具。将其整合到区块链系统中可能因此而使加密参与正常化，同时给予借款人更好的条款和更多的自主权。
Pencil Finance 等类似平台可能会将学生债务代币化，变成可组合的金融原语，可以在更广泛的 DeFi 生态系统中打包、出售或质押。这可能为投资者创造新的收入来源，同时为学生提供灵活的还款选项和更快的贷款批准。
风险、监管和信誉影响
当然，通向链上教育金融的道路并非没有障碍。将学生贷款整合到加密系统中带来了监管问题 - 尤其是在美国，教育贷款是一个高度政治化，并受联邦监控的领域。
任何处理贷款的链上系统可能需要遵守消费者保护法、披露标准和信贷报告法规。数据隐私问题也是一个重要考虑，特别是如果使用去中心化身份系统来记录借款人的凭据和表现。
此外，许多 DeFi 平台的投机性质可能引发关于波动或掠夺性贷款的担忧。如果设计不当，基于区块链的贷款系统可能加剧已经脆弱的学生群体的金融不稳定。
Siu 间接承认了这些风险，强调 Pencil Finance 的推出策略的一部分是监管合规。然而，行业仍然面临着将 DeFi 本地工具翻译成受监管的主流金融产品这一重大挑战 - 特别是涉及跨境资本流动和长期还款条款的产品。
教育作为 Web3 效用的核心
除了贷款，Siu 还建议教育本身是 Web3 技术的一个自然用例。他提到了 YouTube 和 TikTok 等平台的兴起，尽管被认为是娱乐频道，但已成为数百万人的非正规学习中心。
Siu 认为，Web3 可以通过将金融基础设施直接整合到教育社区中进一步发展。基于代币的激励系统、信誉评分和认证可以构成去中心化学习网络的基础 - 在这里，知识创造与价值生成紧密相连。
在这些模型下，学生不仅是教育融资的接受者，而是去中心化生态系统的活跃参与者，他们的声誉、贡献和学习里程碑可以帮助获得金融访问或治理权力。
这种愿景与去中心化身份 (DID) 和灵魂绑定代币的概念重叠，这些概念旨在创建与个人区块链地址联系的不可转移的数字凭据。这样的工具可以让学生构建便携的、经过验证的声誉资产，这些资产可以支持贷款承销、工作安排和跨平台的网络包容。
Web3 教育和用户引入问题
围绕学生贷款的对话也涉及了加密领域面临的一个更广泛的问题：如何引入下一波用户。虽然区块链钱包的数量持续增长，但活跃参与 DeFi 协议的用户的实际数量仍然有限。
教育通常被认为是瓶颈。DeFi 工具的复杂性、自主管理的陡峭学习曲线以及充满行话的界面使得许多新人望而却步 - 即使他们对去中心化的理念感兴趣。
将加密货币暴露嵌入到必需的生活经验中，例如进入高等教育的学生贷款计划，可能填补这一差距。例如，通过加密本地平台申请贷款的学生将需要与数字钱包、智能合约和链上还款系统交互 - 基本上通过必要的财务介绍。
这样的经历可以培养一代加密原住民用户，他们与 Web3 的关系不仅在于投机，而在于效用。
全球市场与链上信用的未来
虽然美国的学生债务市场目前价值超过1.7万亿美元吸引了头条新闻，但真正的增长机会可能在于在传统信贷基础设施薄弱或不存在的新兴市场。
东南亚、撒哈拉以南非洲和拉丁美洲等地区有数百万无银行账户的学生缺乏低成本教育融资的机会。区块链平台可以绕过传统银行系统，从而更高效地提供资金 - 特别是在移动支付系统和加密货币采纳已经广泛传播的地区。
Siu 关于 Pencil Finance 在菲律宾和印度尼西亚运营的言论显示了这种策略。如果成功，这类平台可以展示链上资本市场如何服务于传统金融忽视的人群，首先是学生。
这个愿景与更广泛的“现实世界资产” (RWA) 运动相契合，该运动寻求将非链上经济活动 - 如贷款、发票和财产 - 代币化，带入具有更高透明度和可组合性的去中心化系统。
从 DeFi 投机到人力资本金融
随着加密部门的成熟及其对现实世界相关性的深入抗衡，像 Yat Siu 的提议突出显示了一个关键的转折点：需要将区块链系统与必需的、日常的金融需求结合起来。
将学生贷款链上化并不仅仅意味着增加 DeFi 的 TVL - 这可以重新定义 DeFi 的意义。与其说是收益农场或者投机交易的游乐场，不如将 DeFi 接下来的迭代作为新兴经济体、学习网络和人力资本发展的金融支柱。
在这种愿景中，教育不仅仅是一个领域 - 而是 Web3 金融的基础层，在这里，学习、借贷和身份融为一体，走向去中心化、包容性和可编程的未来。