比特币（BTC）在 1 月 29 日跌至 84,300 美元，跌幅进一步扩大至 5% 以上，衍生品交易者在持续抛压下承受不断加大的平仓压力。
此次下跌跌破了 86,000 美元这一关键支撑位，该水平在前一周的多次剧烈波动中一度多次守住。
主要山寨币随比特币一同走低，以太坊（ETH）小幅跌破 2,800 美元，Solana（SOL）跌至 116 美元，Cardano（ADA）跌至 0.33 美元，风险偏好明显走弱。
发生了什么
比特币跌破 85,000 美元，源于此前多次在 90,000 美元上方未能站稳并延续涨势。该加密货币目前已较 10 月创下的 126,200 美元高点回落 33%。
整体加密货币总市值下降至 2.87 万亿美元，24 小时成交量则超过 470 亿美元。价格下跌叠加持续放量，显示出市场在主动换手，而非流动性枯竭。
衍生品数据显示，多头杠杆头寸在价格支撑失守时遭受了巨大损失。整个 1 月比特币经历了多轮爆仓浪潮，其中 1 月 21 日单日爆仓规模达 10.9 亿美元，1 月 19 日约为 6.8 亿美元。
长线持有者的分布模式显示，抛压持续存在，链上数据表明，1 月下旬有稳定的筹码供应不断流入市场。此前位于 87,145 美元附近的 100 周均线一度提供结构性支撑，但最终未能抵挡住卖盘动能。
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市场结构
ETF 资金流在 1 月下旬仍维持净流出趋势，过去一周累计净流出已超过 13 亿美元。由于比特币迟迟无法在 100,000 美元这一心理关口上方建立持续涨势，机构需求明显走弱。
恐惧与贪婪指数已降至 38 的“中度恐惧”区间，历史上这一水平通常与潜在底部相关，但并不意味着会立刻出现反转。技术指标显示，比特币目前运行在约 90,000 美元的 50 日均线下方。
关键支撑位包括：84,099 美元（美国现货比特币 ETF 买入者的综合成本价），以及 82,713 美元（2024 年交易所平均提币价格）。若价格持续跌破 80,000 美元，大概率将回测 2025 年 4 月低点附近的 76,000 美元区域。
期货市场显示流动性偏薄，一旦被动持仓开始集中出清，价格容易出现剧烈波动。各大永续合约的资金费率整体接近中性水平，表明市场杠杆率相较 1 月初已大幅下降。
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