比特币 (BTC)与华尔街股市在弗拉基米尔·普京再放强硬言论后双双收高。普京警告，为保卫加里宁格勒，俄罗斯可能动用“一切武器”；与此同时，预测平台Polymarket上，今年底前北约与俄罗斯爆发军事冲突的合约隐含概率升至23%。
要点概览：
- 受普京加里宁格勒言论及美债收益率回落提振，标普500收涨0.19%，比特币涨约3%；欧洲STOXX 600则下挫1.3%。
- Polymarket上，“北约与俄罗斯爆发军事冲突”合约隐含概率为10月31日前12%、12月31日前23%。
- Kalshi明令禁止战争及核武相关市场，Polymarket今年3月也下架了“核爆炸”合约。
普京加里宁格勒警告与市场反应
普京周四在莫斯科瓦尔代论坛上表示，一旦加里宁格勒遭到直接攻击，“必然会提出动用俄罗斯一切武器”的问题。此前，莫斯科曾通过外交照会警告，一旦北约试图切断这一夹在波兰与立陶宛之间的波罗的海飞地，俄方将不惜动用核武器。不过，普京在之后的表述中并未点名“核武器”，同时强调俄罗斯“无意攻击任何欧洲国家”。
在风险情绪与利率预期的拉锯下，美股最终选择了乐观一侧。标普500指数在盘中一度走低后掉头收涨0.19%，报7,666.45点，受10年期美债收益率自24年新高回落提振。加密资产方面，在所谓“Uptober”行情与非农数据即将公布的交织预期下，比特币价格上行约3%，周五早盘交投于约86,650美元。
欧洲股市则明显承压。泛欧STOXX 600指数下跌1.3%，创逾三个月新低。Quilter Cheviot的Tim Armitage认为，抛售更多源于对进一步加息的担忧，而非单一地缘事件。同日，受中国暂停成品油出口及有报道称更多美军正向中东集结影响，布伦特原油价格大涨，收于每桶102.31美元，日内涨幅达4.37%。
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Polymarket赔率与鲁特回应
预测市场上的定价同样反映出地缘紧张升温。
在Polymarket平台上，“2025年北约与俄罗斯爆发直接军事冲突”合约的最新赔率显示，截至10月31日前发生冲突的隐含概率为12%，年底前则升至23%，相关交易规模累计约800万美元。其他合约则给出，今年内俄罗斯入侵北约成员国的概率约为6%，在今年底前进行一次核试验的概率同样为6%。受美国商品期货交易委员会（CFTC）监管的Kalshi未上线任何类似合约。
北约秘书长、前荷兰首相马克·鲁特在9月30日的公开活动上回应称，普京“很清楚自己不可能战胜这个联盟”，并表示“我不会太当回事”。不过，一名欧洲高级防务官员则在接受采访时直言，这次警告“必须严肃对待”，因为这是冷战结束以来俄罗斯首次以这种方式直接威胁北约。
直接押注“核战争”的产品在主流平台上越来越难觅踪影。CFTC监管下的Kalshi在其政策中明确禁止与战争、核战争相关的市场；Polymarket今年3月则在舆论压力及逾83.8万美元成交量的背景下，主动下架了“核爆炸发生”合约。分析师Dustin Gouker当时警告称，在流动性有限的前提下，战争类合约容易制造“虚假信号”。
值得注意的是，当前Polymarket上有关北约的相关赔率，与8月初水平相差并不大。当时，“北约与俄罗斯发生冲突”合约的隐含概率为22%，“俄罗斯入侵北约国家”概率为6%。在那之前，美国情报机构曾警告，普京最早可能在今年秋季对某个北约成员国发动打击。此前报道亦曾关注过这一点。
