Bittensor (TAO) 在过去 30 天内大涨约 73%，成为本月表现最强的代币之一。此前 NVIDIA CEO 黄仁勋 在播客节目中公开为 去中心化 AI 训练 背书——这正是该项目的核心用例——从而为该网络吸引了新的投资者关注。
NVIDIA 背书的影响
黄仁勋是在了解 Bittensor 最新技术里程碑后发表上述评论的。该网络的 Templar 子网通过去中心化协作训练了 Covenant-72B——一个拥有 720 亿参数的大语言模型，参与者超过 70 名，均使用商用硬件完成训练。
市场分析师 Alex Carchidi 认为，这一背书验证了“大模型可以在非中心化数据中心环境中完成训练”的概念，也进一步放大了投资者对 Bittensor 区块链的兴趣。
大规模模型训练通常需要巨额资本和高度集中管控的基础设施，因此这种分布式方法为项目的核心论点增添了分量。
Carchidi 还指出，TAO 的代币经济在部分设计上与 比特币 (BTC) 相似，他认为这有利于长期升值。不过，他也提醒，目前该项目的各个子网尚未产生可观的外部营收。
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TAO 的营收缺口
协议经济模型凸显了这一隐忧。排名第一的子网每年大约可获得 5200 万美元规模、来自新铸造 TAO 的补贴，但最多仅能带来约 240 万美元的外部收入。整个网络的需求侧营收每年约在 300 万至 1500 万美元区间，而 TAO 的流通市值则接近 33 亿美元。
Carchidi 总结称，这些数据造成了他所谓的“估值错配”，如果各子网无法显著扩大营收规模，TAO 的价格可能因此面临风险。
TAO 价格区间
撰文时，TAO 报价约 308 美元。短期阻力位在 315 美元附近，此前该代币在上周的反弹中未能稳定突破这一关口。
分析师 Ali Martinez 给出了一个有条件的走势场景：若 315 美元成功由阻力转为支撑，本轮涨势有望延伸至 580 美元。上周 TAO 未能突破 378 美元的中期阻力，促成价格回落至 308 美元附近，目前 TAO 距离其 757 美元的历史高点仍低约 60%。