Cantor Fitzgerald 周二提出了一套估值框架：在一个假设情景中，若 Hyperliquid（HYPE）实现 50 亿美元年度营收，并给予 50 倍估值倍数，则其市值有望超过 2000 亿美元。
该机构同时首次覆盖 PURR 和 Hyperion DeFi（RION），评级均为“增持”，表明其预期这两种资产的表现可能优于同类板块基准。
事件概览
在分析中，Cantor 列举了 HYPE 多种潜在营收结果，并基于这些预测构建估值敏感性区间。
在高端情景下，报告指出，“在 50 亿美元年度营收上应用 50 倍估值倍数，意味着市值将超过 2000 亿美元”，并强调这一框架旨在展示估值如何随营收扩张，而非给出具体价格目标。
该机构补充称，这一方法与历史上对早期、高增长科技网络的评估方式相呼应。
延伸阅读: Judge Approves Expansion Of Solana ‘Pump.fun’ Lawsuit After 5,000 Internal Chats Surface “这一建模旨在展示不同营收运行率下具有代表性的估值区间”，Cantor 写道，并强调分析依赖于项目执行、用户扩张以及生态系统持续参与度。
在对 PURR 和 RION 给予“增持”评级时，Cantor 提到市场结构的改善、用户增长趋势以及新兴用例，这些因素正开始为各自网络上的经济活动提供支撑。
报告指出，这两种资产呈现出的数据模式“与正在获得早期牵引力的网络相一致”，但也提醒板块环境依旧波动较大。
Cantor 还通过将 HYPE 潜在营收规模与相邻类别的同类项目进行比较，为其估值敏感性提供了背景。
为何重要
该机构强调，建模情景反映的是“基于已观察到的需求模式和当前网络指标的示例性路径”，并重申实际结果将取决于更广泛的市场环境。
报告进一步指出，随着该细分领域的发展，以及具备真实活动的网络与主要依赖投机资金的项目之间分化加剧，Cantor 认为 HYPE、PURR 和 RION 都值得持续关注和跟踪。