Cantor Fitzgerald 周二给出了一个估值框架：在该框架中，若 Hyperliquid（HYPE）实现 50 亿美元年度营收，并按 50 倍估值倍数计算，其市值有望超过 2000 亿美元。
该机构同时开始覆盖 PURR 和 Hyperion DeFi（RION），并给予二者“增持”（overweight）评级，表示其预期这两类资产可能跑赢可比板块基准。
事件概览
在分析中，Cantor 细化了 HYPE 的多种潜在收入结果区间，并基于这些预测构建了估值敏感性模型。
在高端情景下，报告指出，“在 50 亿美元年度营收基础上给予 50 倍估值倍数，意味着市值将超过 2000 亿美元”，并强调这一框架旨在展示估值如何随营收扩张，而非给出具体价格目标。
该机构补充称，其方法与历史上对早期高增长科技网络的评估方式类似。
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在给予 PURR 和 RION “增持”评级时，Cantor 提到其背后的理由包括：市场结构正在改善、用户增长趋势向好，以及正在浮现的新用例开始在各自网络上承载真实经济活动。
报告指出，两项资产都呈现出“与早期获得牵引力的网络相一致”的数据特征，但同时提醒行业环境仍然波动剧烈。
Cantor 还通过将 HYPE 潜在收入规模与相邻赛道项目进行对比，为其估值敏感性提供了进一步背景。
重要意义
该机构强调，这些建模情景反映的是“基于已观察到的需求模式和当前网络指标所构建的示范性路径”，并再次指出，真正的结果仍将取决于更广泛的市场环境。
报告进一步表示，在当前赛道不断演化的背景下，Cantor 认为 HYPE、PURR 与 RION 均值得持续跟踪，尤其是在那些展现真实链上活动的网络与主要依赖投机资金流的网络之间分化日益加剧的情况下。