持有至少100万枚Cardano (ADA) 的钱包，现在掌控了总供应量的67.5%，这是自2020年中以来记录到的最高集中度。
关键要点：
- 持有百万枚ADA的钱包持有创纪录的251.1亿枚代币，占供应量的67.5%。
- Cardano在过去一年大约下跌70%，仅2026年就下跌30%。
- 分析师对鲸鱼买入究竟意味着筑底，还是网络停滞，观点分化。
ADA鲸鱼持续吸筹
来自 Santiment 的链上数据显示，百万枚级别的钱包目前持有251.1亿枚ADA，这是自2017年12月以来它们持仓规模的峰值。
这一余额相当于流通供应量的67.5%，是近六年来大户对该资产掌控程度最紧的一次。
自2023年12月以来，这一累积过程几乎没有中断，即便ADA在过去一年里已经抹去约70%的价值，并在2026年又下跌了30%。
多次试图突破0.25美元关口都以失败告终，使该代币陷入长期下行趋势，而大钱包则持续买入。Santiment 将这波加仓解读为 长线持有者愿意耐心等待的一种信心表现。
延伸阅读： Chainlink Flagged As Top Undervalued Altcoin Despite $30B RWA Reach
Martinez质疑网络基本面强度
并非所有人都将这轮累积视作利好。加密分析师 Ali Martinez 近期指出，与其数十亿美元市值相比，Cardano链上实际活动依然偏小。
他提到，该网络的DeFi生态总锁仓量从未突破10亿美元，落后于 Ethereum 等对手以及 SUI 等新晋公链。
Martinez 还表示，Cardano尚未开辟出一个能持续吸引开发者和资本的清晰细分赛道，其“科研优先”的路线也放缓了功能上线节奏。
链上数据进一步印证了这份谨慎态度。根据 DeFiLlama 的数据，Cardano当前TVL不足1.25亿美元，较2024年11月接近7.21亿美元的高点回落了82%。
死亡交叉重演2022年底部信号
Cardano周线图目前出现了看跌的移动均线交叉，即所谓的“死亡交叉”，这一形态通常被视为动能消退的预警信号。
ADA在2022年12月对一组几乎相同的形态作出了明显反应，当时超卖的RSI 先于价格出现，随后价格大幅反弹。当前该指标再次接近当时低位，暗示抛压或已接近尾声。
鲸鱼买入究竟标志着底部，还是新一轮陷阱，仍是悬而未决的问题。整个2026年，大部分时间里ADA都被困在约0.24至0.28美元区间，多次在接近1美元附近遭遇拒绝，迟迟无法站稳更高价位。