Robinhood Markets 周二批准了一项 15 亿美元的股票回购计划， 在此前授权剩余额度的基础上新增了逾 11 亿美元的回购空间。
此举发布之际，HOOD 当日股价下跌约 5%， 将此前 2025 年股价三倍涨幅后的回调扩大为年初至今 39% 的跌幅。
管理层预计将从 2026 年第一季度开始，在大约三年的时间内 execute 这一计划，并保留根据市场状况加速执行的灵活性。
董事会此前已于 2024 年 5 月批准 10 亿美元回购， 并在 2025 年 4 月批准 5 亿美元回购。
在回购之外，Robinhood Securities 将由摩根大通牵头的循环信贷额度 扩大至 32.5 亿美元，并可选择进一步提升至 48.75 亿美元。
下跌背后的驱动因素
在加密牛市推动下，2025 年 Robinhood 股价大约翻了三倍。
随后股价大幅回落，部分原因是比特币自 2025 年 10 月接近 12.6 万美元的历史高位 dropped 至约 7.1 万美元，压缩了整个行业的交易量。
公司披露，其 2025 年第四季度加密货币交易收入 同比下滑 38%，至 2.21 亿美元。
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Robinhood 的加密基础设施押注
回购计划与公司在链上基础设施方面的扩张同步推进。 2 月 10 日，Robinhood 启动了 Robinhood Chain 公测网， 这是一个基于 Arbitrum 搭建的 Ethereum (ETH) 二层网络， 面向包括股票和 ETF 在内的现实世界资产代币化场景。 公测网首周处理了 400 万笔交易，主网预计将在 2026 年晚些时候上线。
目前，公司已通过 Arbitrum One 为欧洲客户提供 对逾 2000 只美国上市股票的代币化敞口，并支持 7×24 小时交易。 该链被设计用于支持 DeFi 应用——包括借贷协议和永续合约交易所—— 同时承载代币化股票产品。 Robinhood 还通过单独产品，将未上市公司股权敞口扩展给非美国用户。
首席财务官 Shiv Verma 表示，此次回购体现了公司 对其「长期发展机遇」以及「持续向股东回馈资本」能力的信心。 公司并未披露最低回购额度门槛。
在美国，Robinhood 还面临加密质押业务的监管不确定性： 首席执行官 Vlad Tenev 公开表示， 目前仍有四个州禁止质押业务，而欧盟已在向更清晰的规则迈进。 该公司与 Coinbase、Kraken 等主要交易平台一道， 正扩展代币化股票产品线，随着加密交易所与传统券商之间的界限不断模糊。
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