全球第二大稳定币发行商 Circle 宣布计划为其数字货币运营引入可逆交易功能，包括 USDC 转账等。公司目标是建立允许在欺诈或争议情况下退款的机制，这标志着对区块链传统不可变性原则的重大偏离。Circle 总裁 Heath Tarbert 在最近的媒体采访中透露了这些进展，承认交易终局性与可逆性需求之间的内在紧张关系。
需要了解的内容：
- Circle 计划通过其新 Arc 区块链实施可逆支付系统，以吸引传统金融机构
- 此举挑战了加密货币交易不可变性的核心原则，在加密社区内引发分歧
- 高盛预测，到 2027 年，通过监管顺风的推动，Circle 的 USDC 市场价值可能增长 770 亿美元
打破加密正统
这一宣布代表着加密货币哲学的根本转变。区块链技术历来以交易不可变性着称，一旦记录在数字分类帐上，确认交易便无法撤销。这一特性被认为是对传统金融系统的一个基础性优势。
Tarbert，前美国商品期货交易委员会主席，解释道，虽然区块链技术提供了许多好处，但当前的加密生态系统中仍然缺少现有金融系统的一些优点。软件开发人员正在审查特定区块链是否可以在特定情况下在各方同意的情况下实现有限的欺诈交易可逆性。
该提议在加密货币社区内产生了紧张。
一些业内老手将 Circle 的探索描述为对区块链原则的异端。一位著名的风险投资家形容这个概念为“令人反感”，质疑生成的系统是否仍然可以被分类为区块链。
技术实现与机构重点
Circle 的可逆交易概念将主要通过其为金融机构设计的新区块链 Arc 进行操作。公司明确，这一机制不会直接撤销或逆转区块链交易。
相反，Arc 链支付在协议层面不能直接逆转。Circle 计划添加一个协议层，允许交易各方通过双方同意发起“逆向支付”，类似于信用卡退款流程。这一方法旨在平衡交易终局性与错误修正能力。
Arc 链仍在测试阶段，设计用于使企业、银行和资产管理公司使用稳定币进行支付活动，包括外汇交易。
批评者认为，Arc 的设计显得过于集中化，违背了区块链技术绕过传统中介如银行的初衷。
Circle 的策略与全球最大的稳定币发行商 Tether 形成鲜明对比。虽然 Tether 通过高频加密交易和新兴市场美元替代品建立了市场优势，Circle 专注于吸引机构投资者和传统金融机构。
隐私功能与监管环境
为满足机构客户对金融信息机密性要求，Circle 正在探索用户控制的交易透明度选项。在 Arc 链上，客户钱包地址保持可见，而转账金额将加密。
“如果你是一家金融机构或服务客户，发出资金时，你可能不希望全世界都看到每笔交易，因此我们创建了一个隐藏金额的保密层，” Tarbert 解释道。
这一转变在有利的监管条件下发生。国会在七月通过了标志性的稳定币行业监管，同时有报告称特朗普政府大力支持稳定币发展，以将美元影响力扩展到新市场。金融服务公司越来越多地将稳定币技术视为实现更快、更低成本跨境支付的手段。目前全球稳定币流通总额约为 2800 亿美元。
市场预测与资本流动动态
高盛在八月预测该行业正处于“稳定币淘金热”的开端。投资银行估计，仅 Circle 的 USDC 市场价值就可能在 2027 年之前增长 770 亿美元。
Tarbert 承认对于资本流入来源存在不确定性，但试图解决银行对存款流失的担忧。他建议，尽管人们可能会将活期存款转入稳定币，但资金同样可能从其他资产类别流入或代表全新的财富创造。
理解稳定币技术
稳定币是一种旨在相对于参考资产（通常为美元）保持稳定价值的数字货币。这些代币结合了加密货币的技术优势与传统货币的稳定性，使其对机构采用具有吸引力。
USDC 是 Circle 的主要稳定币产品，通过现金和现金等价物的全额储备支持维持美元平价。公司提供定期鉴证报告以证明适当的支持，解决关于稳定性和赎回能力的监管担忧。交易终局性指的是加密货币交易在无可更改或取消的情况下变为不可逆的时刻。这一特性传统上被视为一种安全性特征，防止未经授权的交易修改或欺诈性逆转。
结束思考
Circle 探索可逆稳定币交易代表加密货币行业内一个显著的哲学转变，优先考虑机构采用而非传统区块链原则。这一方法的成功可能对更广泛的稳定币市场走向主流金融整合的演化产生影响。