Coinbase 推出了一款新的金融产品，提供以 Bitcoin 为担保的贷款给美国用户，允许他们在不出售比特币的情况下借入 USDC 稳定币。此服务由开源 Morpho 协议提供支持，并建立在 Base 区块链上。

在最近的一次公告中，Coinbase 宣布推出这一借贷服务。

公司还建议可能的未来扩展，暗示包括更多抵押选项和更广泛的区域可用性。根据 Coinbase 的说法：“以比特币担保的贷款现已推出。使用比特币抵押借入 USDC，而无需出售它。从现在开始向美国用户滚动推出（不包括纽约）。更多的抵押资产和地区即将到来。由 Morpho Labs 提供支持，并建在 Base 上。金融的未来在链上。”

该交易所随后的一篇博文中突出了新产品的优势，特别是其通过允许用户以比特币而非出售比特币来借款，从而推迟潜在税务责任的能力。Coinbase 强调了 Morpho 和 Base 等链上技术的顺利集成对于使金融服务更易于访问和直观的重要性。

Coinbase 将此产品定位为在赋予客户更大财务控制权方面的重大进步。USDC 贷款设施允许用户使用比特币（BTC）作为抵押。它涉及将 BTC 转换为 Coinbase 的比特币包装器 cbBTC，并将其存入 Morpho 的智能合约。用户收到相应的 USDC，可用于各种应用。例如，他们可以获得超过 4% 的奖励，并可以在全球免费转账稳定币。此外，USDC 可兑换为美元，有助于实现重大支出，如购车或抵押贷款首付款。Coinbase 承诺其过程简化，借款限额最高为 100,000 美元 USDC，具体取决于比特币抵押品的市场价值。

Coinbase 借贷服务引发社区不同反响

此服务的利率是可变的，由 Morpho 根据市场条件自动确定，并且没有固定的还款时间表。这种灵活性引起了加密社区的不同反应。关注点集中在如果抵押品的价值降至关键水平以下，可能会出现的自动清算问题。正如影响者 Kurt Knapp 在 X 上指出的那样，这种情况可能意味着用户失去对比特币的拥有权，被 Coinbase 接管。

批评者指出，与中心化相关的风险和可变利率的不可预测性，他们认为这违背了 DeFi 的去中心化伦理。去中心化倡导者 Ashley 指出，这些权衡可能会劝阻严肃的 DeFi 用户参与 Coinbase 这样的中心化平台。

社区讨论还突出了与市场波动和借款人由于利率频繁再计算而不可预测性相关的风险。进一步的缺点是市场下行期间清算的风险，如果比特币的价值急剧下降可能导致重大损失。技术创新研究员 Thomas Young 还对使用此借贷产品的潜在应税事件提出了警示。

随着 Coinbase 推出该服务，解决社区担忧可能对其成功至关重要。虽然目前仅在美国提供，但该公司计划全球扩张，将欧盟视为潜在市场。

这一步骤符合 USDC 遵循 MiCA 法规的努力，使欧盟成为在国际扩张努力中一个可行的目标市场。