DeepSeek 于周二完成首轮外部融资，通过一种将投资人资金导入由创始人 梁文锋 控制的合伙企业的架构，募资超过 70 亿美元。
关键要点：
- DeepSeek 在首轮外部融资中吸引了逾 74 亿美元资金。
- 梁文锋出资 200 亿元人民币，并继续掌握实验室表决控制权。
- 该交易对公司估值在 520 亿至 590 亿美元之间。
DeepSeek 完成首轮融资
这家中国实验室在本次交易中共计募得约 500 亿元人民币（约 74 亿美元），参与谈判的人士向记者 描述 了相关情况。按此测算，公司估值约为 520 亿至 590 亿美元，使本轮融资跻身中国最大规模的私人科技融资之一。这也是公司首次接受除 High-Flyer（梁创立的量化对冲基金）之外的外部资本。
不同寻常之处在于融资结构：投资者将资金注入由梁管理的有限合伙企业，而非公司本身。多数投资者接受五年锁定期且不享有表决权，这种安排让长期抗拒外部资金的“研究优先型”实验室仍牢牢掌握在创始人手中。
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腾讯与宁德时代押注该实验室
腾讯 出资约 100 亿元人民币，电池制造商 宁德时代（CATL） 出资约 50 亿元人民币，是两家最大的外部投资方。梁本人出资 200 亿元人民币，是本轮最大单一出资者，占总额近 40%。这一持股比例让他在引入外部资本、接受更多审视的同时，仍无需让出通常在此规模融资中创始人会交出的控制权。
一家投资方在锁定期条款上独树一帜：中国的 国家新一代人工智能产业投资基金 直接向 DeepSeek 投资并保留了其表决权。投资者名单既像一场国家级押注，也是一场财务布局：将社交媒体巨头与动力电池冠军捆绑在同一间实验室身后。
DeepSeek 与美国实验室的对比
尽管如此，这笔融资仍让公司与美国竞争对手存在巨大差距。
本轮募资规模远 落后于 今年 OpenAI 获得的 1220 亿美元以及 Anthropic 上月锁定的 650 亿美元。安睿智库中国董事总经理 Alfredo Montufar-Helu 表示，出口管制令该实验室无法获取美国最前沿芯片，也削弱了其与美国算力预算“硬碰硬”的动机。这些限制正推动中国开发者更多转向本土供应商、本地资本以及国产基础设施。
DeepSeek 以“节俭”著称，其 R1 模型在 2025 年 1 月以远低于对手的成本达到美国顶级系统水平，从而 震动 了市场。当时 英伟达（Nvidia） 在一个交易日内市值蒸发近 6000 亿美元。而如今全新的“弹药库”将为该实验室即将到来的、更高成本的下一代模型训练提供资金保障。
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