加密 ETF 市场 正目睹重大进展，因为主要发行者 计划在 2025 年推出新的加密重点基金。这是一个非凡的一年，见证了破纪录的资金流入以及历史性的比特币和以太坊现货 ETF 批准。
BlackRock 的比特币 ETF 面临 2025 年早期逆风
BlackRock 的 iShares Bitcoin Trust (IBIT) 在 2025 年 1 月 2 日以 3.326 亿美元的最大单日资金流出开始，当天记录了连续三天的赎回。这一重大撤资超越了 2024 年 12 月 24 日创下的 1.887 亿美元的先前记录，使得总周流出达到 3.926 亿美元。
尽管最近资金流出，IBIT 在更广泛的 ETF 市场中仍然保持强势地位。该基金在 2024 年位列美国上市所有 ETF 的第三位，净流入达到 372 亿美元，仅落后于传统巨头 Vanguard 500 指数基金和 iShares Core S&P 500 ETF。
新一波加密 ETF 创新
彭博情报分析师 Athanasios Psarofagis 预计 2025 年 ETF 申报数量将增加。"这是推出将加密策略纳入 ETF 的持续发展，"他谈到 2024 年成功推出的比特币和以太坊现货 ETF。"这是热门话题——发行者喜欢在主题热门时下手。我们将看到加密一切。"
幾款创意产品已经向 SEC 递交。ProShares 提议推出票面为比特币的 S&P 500 回报基金，而 Strive Asset Management 和 REX Shares 正在探索重点关注可转换债券和衍生品的产品。Volatility Shares 已提交 Solana 基金及相关的期货追踪工具申请。
"这是加密 ETF 光谱的演变，"Strategas 的 ETF 策略师 Todd Sohn 解释道。"基于期货、现货、主题，而现在是可转换，多投向 MicroStrategy 和其他类似的投机关联。"
2024 年的业绩设定了高标准
美国的比特币现货 ETF 市场在 2024 年超出预期，净流入达 356.6 亿美元。BlackRock 的 IBIT 以 373.1 亿美元领先，其次是 Fidelity 的 Wise Origin 比特币基金为 118.4 亿美元，以及 ARK 的 21Shares 比特币 ETF 则为 24.9 亿美元。Bitwise 比特币 ETF 也表现强劲，流入达 21.9 亿美元。
在以太坊 ETF 市场，BlackRock 的 iShares Ethereum Trust ETF 和 Fidelity Ethereum Fund 以分别 35.2 亿美元和 15.6 亿美元的流入量占据主导地位。Grayscale 的 Ethereum Mini Trust ETF 获得 6.081 亿美元，而 Bitwise Ethereum ETF 超过 4 亿美元。
2025 市场预测
ETF Store 的总裁兼 ETF Institute 联合创始人 Nate Geraci 对 2025 年的加密 ETF 格局分享了他的信心预测。他预计将推出结合现货比特币和以太坊 ETF，推出现货以太坊 ETF 期权交易，并批准现货 Solana ETF。
比特币先锋 Adam Back 认为，加密 ETF 在 2025 年的资金流入有可能超过传统股票 ETF，尤其是如果比特币价格继续其上升轨迹。这种乐观情绪紧随比特币在 2024 年底表现非凡， 当时它在 12 月 5 日超越 100,000 美元。
市场动态显示偏好转变
虽然 BlackRock 的 IBIT 在 2025 年 1 月初经历了大量资金流出，其他供应商却获得了积极的流入。1 月 2 日，Bitwise、Fidelity 和 Ark 21Shares 分别录得 4830 万美元、3620 万美元和 1650 万美元的流入。Grayscale 的 Bitcoin Mini Trust 增加了 690 万美元，但其 GBTC 基金却出现了 2310 万美元的流出。
整个加密货币 ETF 市场在 1 月 2 日记录了 2.42 亿美元的净流出，主要由于 BlackRock 的表现抵消了其他基金的收益。然而，这紧随了 2024 年第四季度创纪录的一段时间，当时 ETF 集体录得超 4300 亿美元的流入，11 月和 12 月是月度流入量最高的月份之一，贡献了 2024 年创纪录的 1.15 万亿美元的总 ETF 流入。
随着加密 ETF 市场的不断成熟和演变，2025 年有望成为另一个变革性的一年，有新的产品推出和可能变化的市场动态。这些产品的成功可能取决于广泛的加密市场表现以及未来几个月的监管发展。